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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的玻璃与纯碱日报，发布日期为2026年4月7日。报告分析了玻璃与纯碱两个品种在当日的行情走势，并对短期趋势进行了展望。整体来看，玻璃与纯碱均呈现震荡偏弱的走势，主要受供需矛盾与高库存影响。

二、玻璃品种分析

1. 当日走势

• 主力合约延续走弱，日内最高985，最低966，收盘969。
• 较昨日结算价下跌18元/吨，跌幅为1.82%。
• 成交量增加37692手，持仓量减少3825手。

2. 技术面分析

• 120分钟布林带三轨向下，显示短期震荡偏弱趋势。
• 压力位关注日线5均线990附近，支撑位关注低点950附近。

3. 基本面逻辑

• 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）之间的博弈。
• 供给端：部分玻璃产线放水冷修，供给持续下滑。
• 需求端：下游终端需求恢复缓慢，地产竣工数据压制远月需求预期。
• 库存压力：高库存仍是盘面反弹的最大阻力。
• 交割逻辑：随着交割月临近，主力合约转向弱基本面与高库存的交割逻辑。

4. 短期展望

• 预计短期盘面延续震荡下行走势。
• 关注库存变化及终端需求恢复情况。

三、纯碱品种分析

1. 当日走势

• 主力合约高开低走，日内走弱。
• 日内最高1164，最低1141，收盘1145。
• 较昨日结算价下跌16元/吨，跌幅为1.38%。
• 成交量减少50496手，持仓量减少12602手。

2. 技术面分析

• 120分钟布林带三轨同时向下，短期震荡偏弱信号明显。
• 压力位关注日线5均线1160附近，支撑位先看前期低点1120附近。

3. 基本面逻辑

• 核心逻辑：行业仍处于高供应、弱需求与高库存的供需错配格局。
• 供应端：纯碱日产维持高位，供应压力持续。
• 需求端：受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需走弱。
• 交割逻辑：纯碱主力合约转向弱现实与高库存结构矛盾的交割逻辑。
• 外围影响：能源价格变动及库存变化将成为后期关注重点。

4. 短期展望

• 预计短期维持震荡偏弱波动。
• 后期需关注能源价格变动以及纯碱库存变化。

四、关键信息总结

1. 市场趋势

• 玻璃与纯碱均延续震荡偏弱走势，技术面与基本面均显示弱势信号。

2. 供需矛盾

• 玻璃：供给收缩预期与弱需求博弈，高库存压制反弹。
• 纯碱：高供应、弱需求、高库存的供需错配格局未改善。

3. 技术指标

• 两个品种均出现120分钟布林带三轨向下，短期偏弱信号明确。

4. 交易数据

• 玻璃：成交量增加，持仓量减少。
• 纯碱：成交量与持仓量均减少。

5. 后续关注点

• 玻璃：库存变化与终端需求恢复。
• 纯碱：能源价格波动与库存动态。

五、报告来源与免责声明

• 数据来源：隆众资讯、金十期货网、wind、钢联数据、文华财经等。
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
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