20240413-开源证券-溯联股份-301397.SZ-公司信息更新报告_持续开拓优质整车客户_产能稳步提升_4页_689kb

溯联股份（301397SZ）是一家专注于汽车流体管路和控制件的TIER1供应商，股票代码301397SZ。公司最近获得分析师维持“买入”评级，当前股价350.5元，总市值约350.6亿元。

2023年，公司营收达1011亿元，同比增长19%，主要得益于新客户开发和产能爬坡；但净利润同比下降174%，因产品降价和费用率上升。分业务看，汽车流体管路收入增长160.9%，毛利率从32.7%降至27.95%；控制件收入增长40.55%，毛利率从30.64%降至22.64%。

公司积极拓展客户，与比亚迪、理想、小鹏、合众等30多家整车厂建立了稳定合作，并新增造车新势力及合资客户认证。产能方面，2023年主要产品产能提升35%以上，汽车流体管路总成产能利用率84.56%，新能源管路占90.71%，预计2024年产能再增30%。

分析师上调2024年净利润预测至218亿元，下调2025年至269亿元，新增2026年预测为324亿元，对应PE分别为161、130、108倍，维持“买入”建议，认为业绩将保持高速增长。

主要风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧及产品研发延迟。财务数据显示，公司毛利率和净利率虽有波动，但长期获利能力稳健，ROE和ROIC表现良好，需关注短期经营压力。

总之，溯联股份受益于轻量化和国产替代趋势，未来业绩增长潜力大，但风险仍存，投资者应谨慎评估。