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尿素早报核心内容总结

根据大越期货投资咨询部的早报分析，尿素市场近期呈现走强态势，基本面存在多头因素支撑，但供需矛盾亦需关注。

一、基本面表现（利多因素）

1. 现货与盘面：近期尿素盘面价格上涨，现货市场成交好转，基差收窄。UR2409合约基差为195，升贴水比例87%，显示市场对盘面价格存在较强支撑。
2. 供应端变动：4月检修企业数量预计增加，日产下降，但仍处于同比高位，但后期检修结束可能带动日产回升。
3. 需求端变化：工业需求维持稳定，但农业需求受东北地区提振。
4. 出口政策利好：出口法检放松有望刺激出口需求，当前交割品现货报价2240元/吨（+60元），出口利润尚可。
5. 库存情况：综合库存743万吨（-87万吨），处于中性水平。

二、盘面与持仓分析（偏多信号）

1. 盘面趋势：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于均线之上，技术面偏强。
2. 主力持仓：UR主力持仓净多头头寸继续增加，多头增仓信号显示市场看涨情绪较浓。

三、综合观点与预期

报告认为，尿素主力合约走势预计震荡偏强。尽管供应端相对宽松，但由于出口政策放松、基差高位、库存中性等因素综合影响，预计短期市场偏多。

四、主要逻辑与风险点

• 逻辑支撑：供应端短期收缩，出口政策利好释放，农业需求回暖。
• 风险提示：出口政策变化可能影响需求预期，库存去化不及预期或供应恢复可能改变市场走势。