20230317-格林期货-甲醇尿素期货周报_宏观情绪影响_甲醇偏弱震荡_尿素宽幅震荡_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析甲醇与尿素期货市场的走势及操作建议，涵盖宏观环境、供需关系、价格波动及风险提示等内容。报告分为三个部分：上期复盘、本期分析和风险提示。

主要观点

甲醇市场分析

• 宏观与能源因素：受美联储加息预期及硅谷银行事件影响，宏观情绪偏弱，原油价格大幅下跌，对甲醇形成利空。
• 供需关系：国内甲醇供应维持高位，港口及内地库存持续下降，但成本端煤炭价格走弱拖累甲醇价格。
• 下游需求：烯烃需求小幅回落，传统下游开工率下降，需求支撑有限。
• 国际因素：国际甲醇开工率上升，非伊装置进口量增加，短期港口库存维持低位。
• 操作建议：MA2305合约偏弱震荡，建议区间操作，上方压力2650-2700，下方支撑2400-2450。

尿素市场分析

• 供需关系：3月淡储释放，国内尿素供应回升，但企业库存连续下降，农业备肥需求即将启动。
• 成本与出口：煤炭价格走弱，尿素企业成本下降，出口减少，海外尿素价格持续下跌，内外价差收窄。
• 下游需求：工业需求回升有限，农业需求预期增强，但受宏观情绪影响，采购偏谨慎。
• 操作建议：UR2305合约宽幅震荡，建议区间内逢低做多，上方压力2600-2650，下方支撑2400-2450。

关键信息

甲醇

• 现货价格：太仓港甲醇现货价2615元/吨，较上周上涨10元/吨。
• 期货价格：甲醇主力合约收于2507元/吨，跌幅1.3%。
• 库存情况：港口库存67.8万吨，内地库存继续下降。
• 成本端：动力煤价格走弱，对甲醇成本形成拖累。
• 进口情况：非伊甲醇装置进口量预计增加，3-4月进口量或小幅上升。

尿素

• 现货价格：河南小颗粒尿素价格2750元/吨，环比上涨10元/吨。
• 期货价格：尿素主力合约涨幅4.7%，收于2557元/吨。
• 库存情况：全国尿素企业库存73.8万吨，环比下降1.2万吨。
• 出口情况：尿素出口持续减少，海外价格仍未企稳。
• 开工率：全国尿素综合开工率80.8%，环比下降0.4%；天然气制开工率上升，煤制开工率下降。

风险提示

• 宏观情绪变化：市场对经济前景担忧，可能影响能源及化工品价格。
• 下游需求情况：需求恢复情况不确定，可能对价格形成压制。
• 煤炭价格变化：煤炭价格波动可能对甲醇和尿素成本端产生影响。

操作建议

• 甲醇：建议短线区间操作，关注2650-2700压力位与2400-2450支撑位。
• 尿素：建议在2400-2450区间逢低做多，关注2600-2650压力位。

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