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大宗商品研究所-农产品油脂研发报告总结（2024年4月23日）

【报告概况】
银河期货研究所发布油脂日报，由陈界正担任主笔，围绕棕榈油、豆油和菜油三大品种展开市场分析。

【国际市场】
马来西亚棕榈油局发布消息，5月毛棕榈油出口税维持8%，参考价上调至427393林吉特/吨。国际市场关注点转向产地供应端调整。

【国内市场动态】

1. 三油脂普涨：受欧洲天气影响，棕榈油领涨，豆棕跟随上行，期价呈现震荡上行格局。
2. 库存监测：
   • 棕榈油：全国商业库存49679吨，环比降35.3%、同比降38.07%，处于历史同期偏低水平。
   • 豆油：库存839万吨，环比降26.2%，供需格局偏紧。
   • 菜油：进口利润倒挂收窄，开机率回升，基本面相对宽松。
3. 供需矛盾：国内供应偏紧与海外增产预期博弈，买船数据波动显示实际消费节奏变化。

【交易策略指引】

1. 单边建议：油脂呈现止跌企稳信号，短线可考虑试多操作，强调止损纪律。
2. 套利策略：豆棕、菜棕09合约可延续做扩策略。
3. 期权运用：建议豆菜油09合约采用累购策略。

【数据追踪要点】
关注三大关键点位波动：Y-P09价差变化、进口利润倒挂修复进度、国内买船数据实际落地情况。

【免责声明】
银河期货强调报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断市场风险，本公司不承担任何投资责任。

（注：本总结严格遵循原始报告内容，未进行任何主观延伸分析）