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每日晨报总结（2021年2月2日）

核心内容概览

本日晨报聚焦于交通运输及基建行业，并包含港股及美股市场分析、主要商品及外汇价格变动、以及恒生指数和国企指数的成分股表现。此外，还涉及多家上市公司的评级调整及盈利预测，并对市场走势和行业前景进行分析。

主要观点与关键信息

1. 中远海运控股

• 评级调整：由“买入”下调至“中性”。
• 原因：缺乏短期催化剂，且公司短期内无提价计划，运价上涨受限。
• 预测：预计2季度集装箱短缺将缓解，运价将回归合理水平。
• 目标价：从13.48港元下调至9.24港元，对应1.6倍2021年预测市净率。
• 市场表现：收盘价8.05港元，潜在涨幅+14.8%。

2. 中国南方航空

• 评级维持：买入。
• 预期：2021年有望在同业中率先复苏。
• 目标价：从5.28港元上调至5.69港元，潜在涨幅+28.4%。
• 背景：公司已脱离天合联盟，获得更大灵活性，有助于签订更优合同。

3. 全球主要指数表现

4. 主要商品及外汇价格

5. 交通运输及基建行业周报

• 航空业：2020年中国航司全年载客量下降35.1%，但航班准点率提升至85.9%。
• 集装箱航运：上海集装箱运价指数环比微跌0.3%，欧线运价下跌2.7%。
• 投资启示：2020年三家港上市航司净亏损达389亿元，但股价上周上涨3.3%，表明市场已反映去年亏损。
• 复苏预期：预计2季度国内客运量回升，推动全年盈利反弹，维持买入评级。
• 海南离岸免税：销售额猛增至320亿元，预计2021年继续增长，利好美兰空港（357 HK）非航空收益。

个股评级与分析

6. 东阳光药

• 评级：中性。
• 原因：2020年销售不及预期，核心产品可威销量大跌，未来可能纳入集采，面临量价双跌风险。
• 目标价：从11.00港元下调至8.74港元。
• 潜在涨幅：+3.6%。

7. 其他重点个股分析

• 中国平安保险（2318 HK）：预计2020年新业务价值下降30%，2021年有望回升。
• 拼多多（PDD US）：多多买菜投入延后盈利预期，但长期增长潜力被看好。
• 房地产行业：多家公司如新世界发展、中国海外、华润置地等表现不一，部分受益于销售回升和租金增长。
• 医药行业：丽珠医药利润稳步提升，产品结构优化，重申买入；东阳光药维持中性。
• 互联网行业：交银国际持续发布周报，关注拼多多、美团点评等公司表现。

恒生指数与国企指数成分股表现

8. 恒生指数成分股（部分）

9. 国企指数成分股（部分）

分析员披露与免责声明

• 分析员披露：分析员及其相关联系人无持有提及公司证券，除一位分析师持有世茂房地产股份。
• 商务关系披露：交银国际与多家公司存在投资银行业务关系。
• 免责声明：本报告为高度机密，仅供客户使用，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。交银国际不承担因依赖报告内容而产生的任何损失责任。

总结

本日晨报分析了交通运输及基建行业的最新动态，指出集装箱运价短期内难有大幅上涨，航空业有望在2季度复苏。同时，对多家港股和美股公司进行了评级调整与盈利预测，强调了市场对行业复苏的期待与潜在风险。整体来看，市场情绪趋于谨慎，部分公司因疫情及政策影响表现不佳，但也有公司因业务调整与市场拓展被看好。