20250815-弘业期货-玉米换月后跌阶段新低_新作增产预期强_12页_977kb

玉米换月后跌创阶段新低，新作种植情况良好。
2025年8月15日，弘业期货金融研究院分析显示，玉米主力合约“11合约”继续下探，创阶段新低；淀粉主力合约亦回落至近期新低。国内玉米现货价格稳定，鲅鱼圈平舱价约2310元/吨，蛇口港到港价约2430元/吨，基差震荡走强。进口玉米拍卖持续，供应保障。
港口库存持续下降，深加工及饲料企业玉米库存均有明显下滑。进口玉米维持低位，7月进口量同比下降83%，累计同比下降92.9%。
新作玉米产量总体或丰产，早熟玉米已进入收割期，面临上市压力。
同时，美国调增玉米种植面积，巴西二季玉米产量有望增长，压制价格。饲料需求虽短期偏强，但高价玉米进口动作停滞，贸易策利处不变，需方看法不一。深加工企业开机率回升，企业利润承压。
展望后市，预计进口市场供应将继续存在，早熟玉米上市增加产量压力，期现基差有望收敛，谨防阶段性供需错配。建议用粮企业逢低补库，小微库存规避风险，贸易商轮储谨慎观望。