20241104-大越期货-贵金属早报_21页_685kb

大越期货投资咨询部贵金属早报分析总结：

该报告分析了贵金属市场，重点关注黄金和白银，涉及基本面、持仓和预期。前日，美国10月非农就业数据不佳，但预期已部分消化，导致金价反弹后回落，收跌；美股和欧股全线上涨，美债收益率普遍上涨，10年期美债收益率涨87个基点至4.376%，美元指数上涨0.41%报104.3228，离岸人民币贬值至7.1385。COMEX黄金期货收跌0.12%至2745.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.67%至32.575美元/盎司，周跌幅显著。

黄金分析显示：基本面中性，就业数据疲软缓解降息预期压力，但市场调整。基差中性，期货贴水；库存偏空，仓单稳定；盘面偏多，20日均线向上；主力持仓多头净头寸减少，偏多。预期：今日关注欧元区PMI终值、美国工厂订单，市场谨慎，美国大选临近，风险偏好回升，金价波动增加。

白银分析：基本面中性，银价反弹后回落，基差中性；库存偏多，仓单日增；盘面中性，K线在20日均线下方；主力持仓偏多。预期：银价受压，恐有进一步回落，沪银溢价维持高位，国内情绪稳定，但超金价的涨幅可能回吐，美国大选风险加大。

利多因素包括宽松预期升温、中东紧张局势和大选风险偏好改善；利空因素涵盖降息缩减空间、欧洲经济疲软和风险偏好恶化。银价类似，利多为宽松预期、油价支撑；利空为哈里斯胜选假设、经济衰退预期。风险点包括美国经济超预期强劲、日央行加息、黑天鹅事件。

今日关注事件：法国、德国、欧元区制造业PMI终值，欧元区投资者信心指数，美国工厂订单，东京证券交易所休市。图表显示，黄金和白银价差波动、ETF持仓变化、相关性稳定，持仓数据显示多空头博弈激烈。

整体，市场波动加大，投资者需谨慎操作，金价银价受宏观因素主导，降息预期和大选风险是关键变量。