行业景气观察：中报业绩预告持续披露，关注景气度较高、业绩改善可能性最大的领域-20230712-招商证券-28页_1mb

中报业绩预告总结

核心内容

本周中报业绩预告持续披露，共有313家上市公司发布业绩预告，约占全部A股的6%。其中，预增占比46.5%，略增占比18.4%，合计业绩向好率约为78.4%。预计二季度A股整体盈利增速将出现拐点，中报业绩增速较高的行业在七、八月份通常表现较好。

主要观点

1. 中报业绩改善方向

   • 推荐关注中游制造领域的机械、汽车（含零部件和乘用车）。
   • 消费服务领域如家电、酒店餐饮。
   • TMT领域如传媒、通信设备和计算机设备。
   • 保险、航空机场等细分行业。

2. 行业景气度变化

   • 上游资源品：钢材、煤炭、有色金属价格多数上涨，但水泥、玻璃价格下降。
   • 中游制造：光伏行业综合价格指数上涨，但组件价格下跌；新能源汽车产销保持较高增速。
   • 消费服务：白酒价格上行，但猪肉、肉鸡苗价格下行，电影票房收入和观影人数下降。
   • 信息技术：存储器价格下行，但部分IC设计、硅片、面板、LED厂商营收实现正增长。
   • 金融地产：A股换手率和日成交额下行，土地成交溢价率上行，商品房成交面积下降。
   • 公用事业：天然气出厂价和英国天然气期货价格均下行。

关键信息

1. 本周行业景气度核心变化总览

2. 信息技术产业

• 存储器价格：8GB DRAM价格持续下跌，NAND flash价格持平。
• 半导体销售：5月全球半导体销售额同比下降21.1%，降幅收窄；美洲、日本销量降幅扩大，欧洲销量增幅扩大。
• 台股电子营收：多数IC制造、存储器、PCB、镜头厂商营收同比下行，部分IC设计、硅片、面板、LED厂商营收实现正增长。

3. 中游制造业

• DMC、六氟磷酸锂价格下行：分别下跌3.85%和2.50%。
• 电解镍、钴产品价格上涨：分别上涨2.39%和3.82%。
• 光伏行业：综合价格指数上涨0.11%，组件价格下跌0.76%，电池片价格上涨1.14%。
• 充电桩数量：6月累计同比增长40.63%，增幅略有收窄。
• 风电装机量：1-5月新增风电装机量同比增长51.20%，增幅扩大。
• 挖掘机、装载机销量：6月销量同比降幅扩大，三个月滚动同比降幅收窄。
• 汽车产销：6月汽车产销同比增幅收窄，新能源汽车产销保持较高增速。

4. 消费需求景气观察

• 白酒批发价格：截至7月10日，白酒批发价格总指数报110.99，旬环比上行0.03%。
• 猪肉、仔猪、生猪价格：周环比均下行，生猪养殖亏损缩小，外购仔猪养殖亏损扩大。
• 肉鸡苗、鸡肉价格：肉鸡苗价格下行40.17%，鸡肉价格周环比下行0.31%。
• 蔬菜、棉花价格：蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。
• 电影票房：本周票房收入19.15亿元，周环比下行11.71%；观影人数4663.78万人，周环比下行11.82%。

5. 资源品高频跟踪

• 钢材：建筑钢材成交量十日均值周环比上行1.4%；铁精粉价格上涨1.47%，螺纹钢、钢坯价格下行。
• 煤炭：秦皇岛港山西优混平仓价上涨3.18%，焦炭、焦煤期货结算价上涨；京唐港炼焦煤库存周环比上涨22.91%。
• 水泥：全国水泥价格指数周环比下行1.42%，多个地区水泥价格指数下行。
• 工业金属：铜、铝、锌价格下跌，锡、钴、镍价格上涨；黄金、白银期现价格上涨。

6. 金融地产行业

• 货币市场：净回笼11560亿元，隔夜SHIBOR利率上行。
• A股市场：换手率下行，日成交额下降。
• 地产市场：土地成交溢价率上行，商品房成交面积当周值下行。

7. 公用事业

• 天然气：我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动