20230712-东吴证券-万兴科技-300624.SZ-2023年中报业绩预告点评_业绩符合预期_AI相关业绩逐步落地_3页_448kb

投资要点

万兴科技（300624）发布2023年中报业绩预告，预计归属上市公司净利润3,500万-5,200万元，同比增长19923%-34457%，扣非净利润2,700万-4,000万元，同比增长1,30282%-1,97825%，表现强劲。营业收入同比增速超30%，业绩增长主要得益于公司对AIGC技术的全面应用，加快产品AI功能优化和新品落地，增强了产品创新与公司实力。东吴证券维持“买入”评级，盈利预测2023-2025年收入为151/189/230亿元，归母净利润112/161/214亿元，PS估值10/8/65X。

核心内容

业务亮点

◼ 业绩驱动因素：全面拥抱AIGC，加速AI功能产品化落地，推动营业收入及归母净利润高速增长。
◼ AI产品矩阵：覆盖视频创意、绘图创意、数字文档三大国产AI解决方案，赋能企业数字化升级，长期竞争力强。
◼ 定增强化研发投入：拟募资不超过11亿元，聚焦数字创意产品升级与技术研发，计划升级万兴喵影、万兴播爆等产品的AI化功能，补充长沙算力中心及办公场地。

关键增长数据

◼ 收入与利润增长：

• 2023年净利润区间：3,500万–5,200万元，同比增长19,923%–34,457%。
• 扣非净利润区间：2,700万–4,000万元，同比增长130,282%–197,825%。
• 营业收入同比增长超30%，净利润爆发式增长。

◼ 盈利能力预测：

• 2023-2025年归母净利润增长率分别为171%、44%、33%。
• 2023年EPS摊薄至1.11元，对应低估值PS10X，市场前景被券商看好。