20260127-华泰期货-新能源及有色金属日报_多晶硅大幅下跌_价格支撑仍存_7页_1mb
报告摘要
多晶硅与工业硅市场总结
核心内容
2026年1月29日，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605收盘价为8925元/吨，较前一日结算价上涨1.36%。多晶硅期货价格则震荡下跌，主力合约2605收盘价为49335元/吨，跌幅达4.22%。整体来看，工业硅和多晶硅市场均呈现震荡态势，受供需变化和政策影响较大。
工业硅市场分析
价格走势
- 工业硅现货价格基本持稳，华东通氧553#硅价格在9200-9300元/吨，新疆通氧553#硅价格在8600-8800元/吨。
- 99硅价格在8600-8800元/吨，97硅价格持稳。
- 各地区硅价均未出现明显波动。
库存情况
- 截至1月22日，工业硅主要地区社会库存共55.6万吨，较上周增加0.18%。
消费端情况
- 有机硅DMC报价维持在13800-14000元/吨。
- 多晶硅需求短期有上涨预期，但受高库存和大厂减产影响，有效需求受限。
- 铝硅合金企业开工率小幅下降，有机硅维持错峰减排政策，铝合金下游需求边际走弱。
- 1月底存在减停产预期，供给端呈现收缩趋势。
策略建议
- 单边策略：短期区间操作，工业硅价格预计维持震荡。
- 跨期/跨品种/期现/期权策略：无明显建议。
风险提示
- 西北复产及西南停产情况；
- 多晶硅企业开工变化；
- 政策端扰动；
- 宏观及资金情绪；
- 有机硅企业开工情况。
多晶硅市场分析
价格走势
- 多晶硅期货主力合约2605收盘价为49335元/吨，跌幅4.22%。
- 现货价格持稳，N型料价格为48.00-57.00元/千克，n型颗粒硅价格为48.00-51.00元/千克。
库存情况
- 多晶硅库存为33.00万吨，环比增加2.80%；
- 硅片库存为26.78GW，环比增加8.07%；
- 多晶硅周度产量为20500.00吨，环比下降4.65%；
- 硅片产量为10.86GW，环比增加0.28%。
硅片与电池片价格
- N型18Xmm硅片价格1.23元/片，环比下降0.08元；
- N型210mm硅片价格1.53元/片，环比下降0.10元；
- N型210R硅片价格1.33元/片，环比下降0.08元；
- 高效PERC182电池片价格0.27元/W；
- PERC210电池片价格0.28元/W；
- TopconM10电池片价格0.44元/W；
- HJT210半片电池价格0.37元/W。
组件价格
- PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W；
- PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W；
- N型182mm主流成交价0.73-0.74元/W；
- N型210mm主流成交价0.75-0.77元/W。
策略建议
- 单边策略：短期区间操作，多晶硅价格预计小幅震荡上涨。
- 跨期/跨品种/期现/期权策略：无明显建议。
风险提示
- 行业自律对上下游开工的影响；
- 期货上市对现货市场的影响；
- 资金情绪波动；
- 政策扰动。
图表信息
- 图1：通氧553#价格走势（单位：元/吨）
- 图2：421#价格走势（单位：元/吨）
- 图3：多晶硅价格（单位：元/kg）
- 图4：n型多晶硅价格（单位：元/kg）
- 图5：有机硅价格（单位：元/吨）
- 图6：工业硅周度产量（单位：元/吨）
- 图7：工业硅库存数据（单位：万吨）
- 图8：多晶硅库存数据（单位：万吨）
分析团队
- 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
- 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
- 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
- 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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