20260127-国泰期货-工业硅_上游工厂减产_底部存支撑_多晶硅_关注会议相关情况_3页_572kb
报告摘要
工业硅与多晶硅市场分析总结
一、核心内容概述
2026年1月27日，工业硅和多晶硅市场出现了一些关键变化，主要体现在上游工厂减产和市场底部支撑两个方面。整体来看，工业硅市场趋势强度为0，处于中性状态；而多晶硅趋势强度为1，处于偏强状态，显示出一定的上涨预期。
二、市场基本面数据
1. 期货市场表现
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| Si2605收盘价(元/吨) | 8,915 | 95 | 70 | 135 |
| Si2605成交量(手) | 340,041 | 110,077 | -51,073 | -11,384 |
| Si2605持仓量(手) | 252,307 | 20,873 | 17,140 | 38,531 |
| PS2605收盘价(元/吨) | 51,280 | 560 | 775 | - |
| PS2605成交量(手) | 13,705 | 262 | 1,470 | - |
| PS2605持仓量(手) | 41,290 | -1 | -3,281 | - |
| 工业硅近月合约对连一价差(元/吨) | -20 | 10 | -35 | -20 |
| 工业硅买近月抛连一跨期成本(元/吨) | 49.7 | 0.0 | 14.2 | 2.8 |
2. 现货升贴水
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530) | +335 | -95 | -70 | -135 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210) | -65 | -95 | -70 | 1,015 |
| 工业硅现货升贴水(对标新疆99硅) | -215 | -95 | -70 | -55 |
| 多晶硅现货升贴水(对标N型复投) | +3530 | -205 | -1,620 | 9,830 |
3. 价格与利润
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 新疆99硅(元/吨) | 8700 | - | - | -50 |
| 云南地区Si4210(元/吨) | 10000 | - | - | - |
| 多晶硅-N型复投料 | 54000 | - | -1000 | 1650 |
| 硅粉(99硅,元/吨) | 9800 | - | - | - |
| 硅片(N型-210mm,元/片) | 1.65 | 0.02 | -0.04 | 0.12 |
| 电池片(TOPCon-210mm,元/瓦) | 0.435 | 0.02 | 0.03 | -0.75 |
| 组件(N型-210mm,集中式,元/瓦) | 0.724 | 0.01 | 0.015 | 0.036 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) | 17.5 | 0.00 | 0.00 | -0.75 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) | 9000 | - | 299 | 299 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) | -2311.5 | -5 | -215 | -25 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) | -5519 | 10 | -200 | -175 |
| DMC(元/吨) | 13900 | - | - | 300 |
| DMC企业利润(元/吨) | 1902 | - | -30 | 186 |
| ADC12(元/吨) | 24000 | - | 100 | 2200 |
| 再生铝企业利润(元/吨) | -110 | -220 | 20 | 20 |
4. 库存情况
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 工业硅-社会库存(含仓单库存,万吨) | 55.6 | - | 0.1 | 0.1 |
| 工业硅-企业库存(样本企业,万吨) | 21.3 | - | 0.56 | 2.1 |
| 工业硅-行业库存(社会库存+企业库存) | 76.9 | - | 0.66 | 2.16 |
| 工业硅-期货仓单库存(万吨) | 6.6 | 0.1 | 0.8 | 2.0 |
| 多晶硅-厂家库存(万吨) | 33.0 | - | 0.9 | 2.7 |
三、主要观点
- 工业硅市场：近期市场表现较为中性，上游工厂减产可能对供应端形成一定支撑，但整体价格波动较小，期货市场成交量和持仓量变化不大，显示市场观望情绪较浓。
- 多晶硅市场：市场趋势偏强，期货价格有所上涨，且现货升贴水明显，表明市场对多晶硅的需求有所增强，价格存在上涨空间。
- 成本与利润：工业硅利润为负，显示企业盈利能力较弱；多晶硅企业利润有所回升，表明成本控制或需求改善可能对利润产生积极影响。
- 库存水平：工业硅行业库存处于中等偏高水平，多晶硅厂家库存也有所增加，表明市场供应相对稳定，但库存压力仍需关注。
四、行业动态
- 四川省阿坝州新能源光伏治沙大基地：规划规模约一千万千瓦级，显示出光伏产业在新能源领域的快速扩张，可能对多晶硅需求产生积极影响。
五、免责声明
本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险并做出决策，不承担因使用本报告而产生的任何责任。
六、版权信息
本报告版权为国泰君安期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式转载或引用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
