20240903-国元证券-安克创新-300866.SZ-公司24年中报业绩点评_增长动能强劲_品牌强势及供应链优化带动盈利能力提升_7页_1mb

公司安克创新在2024年中报中业绩强劲，同比增长率显著。营收达到9648亿元（可能有数据表述误差，建议参考单位百万元标准），同比增长3655%；归母净利润872亿元，同比增长636%；扣非后归母净利润766亿元，同比增长4053%的增长，主要得益于新品推出和市场开拓。

分业务看，充电储能类收入增长43%，占总收入51.6%；创新类和音频类分别增长35%和31%。分区域，北美和欧洲市场同比增长41%和45%，新兴市场如澳洲和中国大陆增速达23%和39%。

盈利能力提升，毛利率升至45.18%，受益于高客单价新品和供应链优化。同时，公司强化海外品牌优势，预计2024-2025年归母净利分别为194亿元和235亿元，对应EPS为3.65元和4.41元，维持“买入”评级。

风险包括价格竞争加剧、全球经济下行，以及潜在关税问题；上行风险如市场复苏和新产品推出。

总体，公司增长动能强劲，竞争优势显著，未来估值预期维持在17倍2025年EPS水平。