20230905-国盛证券-安克创新-300866.SZ-持续推新_利润端显著优化_3页_710kb

安克创新2023年中报总结

• 业绩概述：公司上半年实现营业收入7066亿元，同比增长2001%；归母净利润820亿元，同比增长4233%，扣非归母净利润545亿元，同比增长7780%。第二季度表现强劲，营收和利润持续改善。

• 产品创新：报告期内，公司推出多款新产品，如充电品类的Anker三合一磁力魔方和储能系列，智能创新品类的eufyCleanX9pro扫拖机器人，以及音频类的深度降噪产品和耳机系列。各品类增长稳健，音频品类增速亮眼，占营收22.12%，同比增长2911%。

• 市场与渠道：海外市场北美、欧洲、日本等区域营收同比分别增长1255%、2798%和3639%，占营收比重稳定；独立站渠道贡献显著，营收占比升至64.6%，同比增长11259%。渠道结构优化，亚马逊占比下降，线下渠道略有收缩。

• 财务健康：毛利率提升至4318%，同比增加381个百分点，主要受益于汇率和运费因素；费用率上升，尤其销售和研发开支增加；非经常性损益贡献208亿元。预计2023-2025年营业收入和净利润年均增长率分别为198%和176%。

• 投资建议：维持“买入”评级，基于公司核心竞争力和市场潜力，推荐关注其在产品迭代和全球化扩张中的持续表现；风险包括产品开发不确定性、渠道挑战和宏观经济影响。未来估值支撑高位。

该报告强调公司业绩强劲增长，利润优化明显，建议投资者持乐观态度。