20240903-浙商证券-安克创新-300866.SZ-安克创新24年中报点评报告_扩产品拓区域_24Q2扣非超预期+50__3页_442kb

安克创新（300866）2024年中报点评报告总结

核心摘要：

报告期内，安克创新（300866）2024年上半年业绩稳健增长，营收与扣非净利润均实现超预期表现。2024年第二季度营收同比增长42%，扣非归母净利润同比增长50%，反映出公司盈利能力和成本控制的显著改善。

一、业绩表现：

• 营收增长稳健：2024年上半年营收达96.5亿元，同比增长37%，其中二季度营收52.7亿元，同比增长42%。
• 扣非利润高速增长：上半年扣非归母净利润77亿元，同比增长41%；二季度更是同比增长50%。
• 费用率上升：毛利率和净利率变动不大，但销售费用率和管理费用率有所提升，主要因薪酬增加及市场推广费用上升。

二、业务结构与发展：

• 核心业务稳固：充电和储能产品线营收占比提升至52%并保持强劲增长，成为公司核心增长引擎。
• 区域与渠道优化：北美市场收入占比提升，电商独立站收入增长迅速，渠道结构日趋多元化。
• 产品创新：推出新产品线（如eufy安防产品、智能清洁机器人等），产品矩阵更加完善，品牌力持续提升。

三、品牌与市场地位：

• Anker品牌在全球消费电子市场持续领先；eufy新品牌入榜BrandZ中国全球化品牌榜单。

四、盈利预测与估值：

• 预计公司2024-2026年营收及净利润将持续增长，CAGR分别达26%、21%和21%，估值PE持续下降。
• 机构维持“买入”评级，认为公司是中国品牌出海标杆和消费电子龙头。

五、风险提示：

主要风险包括汇率波动、产品创新不足和行业竞争加剧。