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报告摘要

沪镍期货日报总结

1. 期货市场表现

2026年1月26日，上海期货交易所镍期货主力合约（NI.SHF）开盘价为14.988万元/吨，盘中最高价达到15.23万元/吨，最低价下探至14.531万元/吨，最终收盘价为14.538万元/吨，较前一交易日上涨0.25%。结算价为14.889万元/吨，当日成交量为718,003手，持仓量为56,018手。

2. 现货市场与基差分析

现货市场价格：
国内镍现货市场呈现区域分化，各地区含税镍（1#）和电解镍（1#）价格区间如下：
- 上海地区：14.989万元/吨（最低）至15.808万元/吨（最高）
- 天津地区：15.745万元/吨（最低）至15.834万元/吨（最高）
- 广东地区：电解镍（金川）最低价为15.777万元/吨，电解镍（新疆）最低价为15.457万元/吨，最高价为15.737万元/吨
- 全国最低价：15.007万元/吨，最高价：15.717万元/吨
基差情况：
现货价格普遍高于期货价格，显示市场呈现现货升水格局，表明市场对现货的需求较强或对未来价格的预期偏乐观。

3. 市场动态分析

硫酸镍市场：
- 电池级硫酸镍市场价格为32,000-33,500元/吨
- 电镀级硫酸镍市场价格为31,000-34,000元/吨
- 价格保持稳定，未出现明显波动
成交折扣系数：
- MHP（Ni≥34%）镍成交折扣系数为89.0-90.0折
- 高冰镍（Ni≥40%）折扣系数为90.0-92.0折
- 折扣系数与前一交易日持平
需求表现：
- 硫酸镍市场需求清淡，三元前驱体企业节前备货周期结束，场内以去库存为主
- 仅头部厂商因出口订单维持少量刚需采购
- 电镀级硫酸镍需求平稳，五金加工和电子元器件等下游领域采购以小单补货为主，无明显增量释放