20240901-国信期货-有色（镍）周报_沪镍低位震荡_企稳有待观察_18页_1mb

国信期货镍周报总结

行情回顾

沪镍市场近期呈低位震荡态势，企稳情况需进一步观察。内外盘主力合约走势显示波动性较大，价格维持在较低水平。

基本面分析

• 上游：镍矿价格因需求支撑和印尼、菲律宾发运障碍而较为坚挺；中国和印尼电解镍产能扩张导致供应宽松，可能过剩；硫酸镍需求不佳，走势震荡；镍铁价格上涨受镍矿价格高企和发运受阻影响，预计震荡偏强。
• 中游：电解镍供应增加，硫酸镍需求疲软；不锈钢期货持仓显示市场参与度一般，无锡不锈钢库存高位，需求待提振。
• 下游：动力和储能电池产量增长，但房地产市场疲软影响不锈钢需求；新能源汽车产量增加，lectric vehicle sector shows potential, but overall demand remains weak.

后市展望

预计沪镍2410合约价格区间为125000元/吨至135000元/吨，不锈钢2410合约区间为13400元/吨至14400元/吨。宏观因素中，美联储可能降息支撑价格；但下游需求疲软和库存高企构成压力。总体需关注供需平衡变化。