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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2013年8月8日发布的晨报研究报告，涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、大宗商品价格走势、限售股解禁明细及基金发行信息等内容，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

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每日市场研判

• 市场表现：周三市场早盘低开，受地产再融资消息影响短暂冲高，但随后受创业板暴跌拖累，整体呈现冲高回落态势。
• 主要指数：
  • 沪指报2046.78点，跌幅0.67%。
  • 深成指报8096.09点，跌幅0.58%。
  • 成交量与前一日持平，市场人气不足。
• 板块表现：
  • 创业板暴跌近3%，严重打击市场情绪。
  • 地产、金融板块表现较好，但活跃度不高。
  • 有色、煤炭板块带动市场一度反弹，但缺乏量能支撑。
• 市场展望：
  • 短期市场仍处于弱势反弹阶段，接近2100点压力位。
  • 若无基本面改善或进一步政策刺激，市场可能在1950-2100点之间震荡。
  • 建议投资者保持轻仓，关注医药、农林牧渔等低估值板块，以及转型相关的计算机、机器人、节能环保等板块。

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财经要闻

1. 发改委政策动向：
   • 加快出台鼓励民间资本参与社会事业的政策。
   • 启动《大别山革命老区振兴发展规划》编制工作，预计投资或达7000亿元。
2. 商务部动态：
   • 上海自贸区总体方案正在进一步完善，预计不久将公布。

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公司动态

1. 富瑞特装（300228）

• 业绩表现：2013年半年度报告中，公司实现营收9.41亿元，同比增长76.18%；净利润1.01亿元，同比增长105.80%。
• 在手订单：约15亿元，将保障全年业绩高增长。
• LNG业务：是公司业绩增长的主要驱动力，其中低温储运设备营收增长93.67%，储罐设备增长298.56%。
• 风险提示：LNG价格进一步上涨可能影响下游产业发展，下调投资评级为“谨慎推荐”。

2. 保利地产（600048）

• 销售数据：7月签约面积62.65万平方米，同比减少18.95%；签约金额69.06亿元，同比减少24.05%。
• 土地储备：7月新增9块土地储备，公司进入扩张周期。
• 盈利预测：未来三年每股收益分别为1.53元、1.82元、2.04元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：房地产宏观调控超预期、销售结算不均衡。

3. 江淮汽车（600418）

• 销量表现：7月销量增长7.71%，主要受益于SUV销量环比增长66%，瑞风S5销量明显抬头。
• 盈利预测：上调2013-2015年盈利预测至10.94亿元、16.25亿元、21.62亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济不确定性、行业竞争加剧。

4. 万科A（000002）

• 财务表现：上半年营收413.90亿元，净利润45.56亿元，同比分别增长34.72%和22.31%。
• 土地储备：增长趋势明显，再融资有望放开背景下，公司可能进一步扩大土地储备。
• 盈利预测：未来三年每股收益分别为1.39元、1.55元、1.76元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：房地产调控超预期、销售结算不均衡。

5. 沪电股份（002463）

• 业绩表现：上半年营收15.43亿元，同比增长0.54%；净利润1.28亿元，同比下滑14.47%。
• 4G LTE影响：随着4G建设推进，通讯PCB需求增加，公司产能稳步提升。
• 盈利预测：未来三年每股收益分别为0.25元、0.33元、0.43元，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：4G建设低于预期。

6. 阳光照明（600261）

• 业绩表现：上半年营收14.6亿元，同比增长22.5%；净利润9984万元，同比增长13%。
• LED业务：表现抢眼，营收达4亿元，同比增长337%，占比提升至28%。
• 盈利预测：未来三年每股收益分别为0.43元、0.60元、0.75元，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：LED业务拓展不及预期、原材料价格波动。

7. 博威合金（601137）

• 业绩表现：上半年销量3.24万吨，同比增长1.89%；净利润4327万元，同比下降18.75%。
• 募投项目：无铅黄铜和高性能铜合金板带项目即将投产，产能利用率将成为关键。
• 盈利预测：未来三年每股收益分别为0.48元、0.61元，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：募投项目进展缓慢、铜价波动、人民币升值、行业竞争加剧。

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行业动态

1. 汽车整车行业

• 行业表现：7月汽车股大幅走强，指数上涨3.73%，成为当日涨幅最大板块。
• 五大原因：
  • 中报预增公司较多。
  • 销售数据乐观。
  • 宏观经济预期趋稳。
  • 传统销售旺季临近。
  • 创业板估值过高，市场转向低估值板块。
• 投资评级：维持“优于大势”评级，关注中长期表现。
• 风险提示：宏观经济恶化、行业竞争加剧。

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大宗商品价格走势

• 整体趋势：多数商品价格企稳或小幅波动，部分品种价格回落。
• 具体数据：
  • 农产品：批发价格指数高位回落后企稳。
  • 猪粮比：生猪及猪肉价格小幅回落，玉米价格上涨。
  • 煤炭：国内煤炭价格吨价回落，国际煤价低位企稳。
  • 钢材：螺纹钢期货价格反弹，铁矿石价格低位企稳。
  • 工业金属：铜、铝、锌期货价格低位震荡。
  • 小金属：价格平稳回落。
  • 建材：普通水泥价格相对稳定。

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限售股解禁明细

• 解禁日期：主要集中在8月5日至8月9日。
• 解禁数量：涉及多个公司，如欧菲光、百川股份、和邦股份、香江控股等。
• 解禁比例：部分公司解禁比例较高，如香江控股达52.89%。
• 解禁类型：主要包括首发原股东限售股份、股权分置限售股份、定向增发机构配售股份等。

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基金发行明细

• 新基金发行：多只基金在8月5日至8月9日之间发行，包括保本型、混合债券型、被动指数型等。
• 基金名称：
  • 建信安心保本
  • 交银定期支付双息平衡
  • 信诚中证800有色
  • 易方达裕丰回报
  • 国泰国证医药卫生等
• 投资类型：涵盖多种类型，如混合债券型、指数型等，适合不同风险偏好的投资者。

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总结

本报告内容涵盖市场走势、政策动态、公司业绩、行业趋势及市场相关数据，整体呈现以下特点：

• 市场情绪：受创业板暴跌影响，市场人气低迷，主板表现亦不理想。
• 政策支持：发改委、商务部等出台多项政策，推动社会事业及自贸区建设。
• 公司动态：多家公司发布中报，其中富瑞特装、保利地产、江淮汽车、万科A、沪电股份、阳光照明等公司表现突出，但部分公司盈利略低于预期。
• 行业趋势：汽车行业表现强势，受销售数据、政策支持及宏观经济预期趋稳影响。
• 大宗商品：多数品种价格企稳，部分出现回落，显示市场对通胀预期的担忧。
• 限售股解禁：近期解禁规模较大，可能对市场资金面造成一定压力。
• 基金发行：新基金发行活跃，为市场注入增量资金。

投资者应关注创业板回调及主板成交量变化，同时留意政策对市场的影响，合理配置资金，控制风险。