20250426-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_曲线平_杠杆落_9页_661kb

报告摘要

本报告分析了当前固定收益市场的资金面、同业存单发行情况及机构行为，重点关注了资金价格变化、央行公开市场操作、存单收益率走势以及市场杠杆率的变化。报告还对下周政府债券发行和缴款情况进行了预测，并提出了相关风险提示。

资金价格震荡回落：
- R001收于1.58%（前值1.68%），DR001收于1.58%（前值1.66%）
- R007收于1.66%（前值1.71%），DR007收于1.64%（前值1.69%）
- DR007与7天OMO利差收于13.58bp
央行净投放资金：
- 本周央行逆回购投放8820亿元，MLF投放6000亿元
- 逆回购到期8080亿元，合计净投放7740亿元
下周政府债券发行和缴款情况：
- 国债净发行预计为0亿元，地方债净发行927亿元
- 合计净发行927亿元，净缴款预计1211亿元

存单收益率震荡：
- 3M存单收益率上行0.05bp至1.74%
- 6M存单收益率上行1.01bp至1.76%
- 1Y存单收益率上行0.50bp至1.76%
- 1Y-3M期限利差走阔
存单净融资增加：
- 本周存单净融资1876亿元（前值-32亿元）
- 1年存单发行利率为1.76%，较上一周上升1.00bp
- 各类银行发行利率分别为：国有行1.76%、股份行1.74%、城商行1.86%、农商行1.88%
- 加权平均发行期限为7.1M（前值6.9M）