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烯烃日报总结 - 2026年5月18日

核心内容概览

本日报主要分析了中国工业与消费领域的最新数据，以及国际局势对原油供应预期的影响，同时对聚乙烯（L）、聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（EB）、聚丙烯（PP）和丙烯（PL）等烯烃类商品的市场行情进行了回顾，并总结了当前市场多空因素及对PVC等品种的展望。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

数据来源：iFind，英大期货

二、多空因素分析

1. 工业增长稳中有升

• 1-4月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，4月份同比增长4.1%。
• 制造业整体增长4.0%，其中装备与高技术制造业成为主要增长动力。
• 化学原料和化学制品制造业增长5.3%，但原油加工量同比下降5.8%。
• 钢材、水泥等部分传统产品产量下降，但新能源汽车产量同比增长3.8%。

2. 消费承压明显

• 4月份社会消费品零售总额同比增长0.2%，环比下降0.48%。
• 汽车类消费拖累显著，同比下滑15.3%，占零售额比重高。
• 金银珠宝类消费跌幅最大，同比减少21.3%，主要受金价波动影响。
• 地产后周期产业链（家用电器、建筑及装潢材料、家具）全面下跌，跌幅均在10%以上。
• 餐饮收入同比增长3.8%，商品零售额同比微降0.1%。

3. 美伊谈判扰动原油供应预期

• 美国对伊朗提出5个关键条件，包括转移浓缩铀、仅保留一处核设施、拒绝解冻资产等。
• 美伊冲突不确定性上升，可能对全球原油供应产生影响。

三、PVC市场展望

• PVC基本面矛盾延续，供应端检修和降负导致产量环比回落。
• 需求端节后有所恢复，但同比依然偏弱，后续改善空间有限。
• 成本端分化，电石法成本小幅上行，乙烯法成本下行，两者亏损均有所收窄。
• 行业总库存环比去化，但社会库存略有累积，去库进程偏缓。
• 短期内PVC价格以震荡整理为主，需等待供给端持续检修和下游需求实质性回暖。

免责声明

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