20210902-国盛证券-电气设备行业点评_风电成长性逐步修复_重视风电板块投资机会_2页_372kb

风电行业投资分析总结

核心内容

风电作为新能源的重要组成部分，在“双碳”目标推动下，行业发展前景广阔。全球已有44个国家及欧盟确定净零碳排放目标，覆盖全球70%的二氧化碳排放量。国际能源署预测，到2050年，全球电力消费的90%将来自可再生能源，其中风电和光伏发电将占电力消费总量的70%。因此，风电行业未来发展空间巨大。

主要观点

• 行业成长性逐步修复：在碳达峰、碳减排政策推动下，风电行业迎来加速发展期。
• 风机降本增效明显：2021年之后，国内风电全面进入平价时代，大型化趋势显著，风机价格持续下降。
• 风电招标规模上升：2021年上半年，国内公开招标市场新增招标量达31.5GW，同比增长168%，显示出行业需求的强劲增长。
• 老旧风电场改造市场开启：宁夏率先开展“以大代小”更新试点，推动老旧风电场升级，提升发电效率和安全性，预计到2025年更新规模将达2GW以上，增容规模也将达2GW以上。
• 分散式风电发展潜力大：我国中东南部十九省风资源技术可开发量达10亿千瓦，目前开发程度较低。国家能源局提出“千乡万村驭风计划”，推动分散式风电发展，契合乡村振兴战略。
• 投资机会显现：随着风电行业成长性修复，建议关注风电板块估值修复机会，重点推荐天顺风能、明阳智能，以及业绩增长显著的金风科技、大金重工、运达股份、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份等企业。

关键信息

• 政策支持：国家及地方政策持续推动风电行业发展，包括老旧风电场改造试点和分散式风电推广计划。
• 技术进步：风机大型化趋势明显，推动降本增效，提高发电收益率。
• 市场需求：风电招标量大幅上升，显示行业需求旺盛。
• 投资建议：当前为风电估值修复窗口期，建议投资者关注相关企业。
• 风险提示：行业需求不及预期可能对投资回报产生影响。

行业走势

• 投资评级：当前建议“增持”风电板块。
• 分析师推荐：王磊、杨润思两位分析师共同发布该报告，建议关注风电行业投资机会。

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分析师声明

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投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（涨幅5%~15%）、持有（涨幅-5%~5%）、减持（跌幅>5%）
• 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）

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