金工“固收+”系列报告之三：固收+基金里哪些择时能力强？哪些风控能力强？哪些持有体验好？-20210111-申万宏源-36页_2mb

报告摘要

本报告分析了不同类型的固收+基金在权益短期择时能力、风险控制能力、持有体验以及最大回撤下收益能力方面的表现，旨在帮助投资者识别在不同维度上表现优异的基金产品。

混合债券型二级基金：
- 超过64.55%的基金具备股票择时胜率超过50%。
- 股票择时胜率超过90%的基金有4只，如金鹰元丰、华夏鼎利等。
- 其中，金鹰元丰年化收益率达12.71%，华夏鼎利年化收益率达12.23%。
灵活配置型基金：
- 股票择时能力明显优于可转债择时能力。
- 股票胜率超过80%的基金有2只，如光大睿鑫，年化收益率达11.96%。
- 多数基金的可转债择时次数在5次以内。
偏债混合型基金：
- 股票择时胜率超过50%的基金较多，部分基金兼具股票与可转债择时能力。
- 易方达安盈回报年化收益率达24.06%，是该类基金中表现最好的。
- 可转债择时胜率超过60%的基金有8只，其中华夏永福年化收益率为10.50%。

混合债券型一级基金：
- 区间最大回撤最小前10的基金中，8只基金年化收益率在4%左右。
- 大摩强收益债券年化收益率为5.61%，最大回撤为1.80%。
- 华夏双债增强年化收益率为7.72%，最大回撤为5.43%，恢复天数为63天。
混合债券型二级基金：
- 区间最大回撤最小前10的基金中，年化收益率均大于3.5%。
- 光大安和年化收益率为7.57%，最大回撤为2.04%，恢复天数为84天。
- 富国兴利增强年化收益率为9.58%，最大回撤为5.10%，恢复天数为11天。
灵活配置型基金：
- 区间最大回撤最小前10的基金中，年化收益率多在7%左右。
- 银河君润年化收益率为8.41%，最大回撤为1.78%，恢复天数为16天。
- 安信新目标年化收益率为8.27%，最大回撤为2.47%，恢复天数为12天。
偏债混合型基金：
- 区间最大回撤最小前10的基金中，年化收益率最高为广发价值回报，达8.07%。
- 广发价值回报最大回撤为2.05%，恢复天数为32天。

混合债券型二级基金：
- 持有体验好的基金占比较高，部分基金表现突出。
- 易方达裕丰回报年化收益率为6.64%，持有体验好。
- 广发聚安年化收益率为10.22%，持有体验好。
灵活配置型基金：
- 持有体验好的基金数量较少，但部分基金表现良好。
- 南方利淘年化收益率为10.22%，持有体验好。
- 银河君润年化收益率为8.41%，持有体验好。
偏债混合型基金：
- 持有体验好的基金占比相对较低，但部分基金表现突出。
- 广发聚安年化收益率为10.22%，持有体验好。
- 易方达安盈回报年化收益率为24.06%，持有体验好。

一级债基：
- 最大回撤5%以下的基金中，收益最高的为华富恒富18个月，年化收益率达11.85%。
- 大摩强收益债券年化收益率为5.61%，最大回撤为1.80%。
二级债基：
- 最大回撤5%以下的基金中，收益最高的为泓德裕祥，年化收益率为9.19%。
- 泓德裕祥最大回撤为2.04%，恢复天数为84天。
灵活配置型基金：
- 最大回撤5%以下的基金中，收益最高的为民生加银鑫喜，年化收益率达10.77%。
- 银河君润年化收益率为8.41%，最大回撤为1.78%，恢复天数为16天。
偏债混合型基金：
- 最大回撤5%以下的基金中，收益最高的为泰康兴泰回报沪港深，年化收益率达10.95%。
- 华夏永福年化收益率为10.50%，最大回撤为2.04%，恢复天数为117天。