> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # A股开门红！创新药板块持续走强总结 ## 核心内容 2026年A股市场在开年后表现强劲，创新药板块成为市场热点，带动整体股市上扬。4月1日，沪指上涨1.46%，深成指上涨1.7%，创业板指上涨1.96%。全市场近4500只个股上涨，医药、游戏、CPO、电池等板块表现活跃，而电力、高铁轨交、煤炭等板块则跌幅居前。沪深两市成交额达2.01万亿元，较前一交易日放量199亿元。 ## 创新药板块持续拉升 ### 政策利好推动 1. **医保目录更新**：2026版医保目录自4月1日起全国统一执行，新增114种药品，其中包含50种1类创新药和36种抗肿瘤药，抗癌药总数突破230种。 2. **癌症门诊报销政策**：职工医保报销比例不低于90%，居民医保不低于80%，取消多数地区起付线，打通双通道报销，解决创新药“进院难、报销难”的问题。 3. **长期护理保险制度**：中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，费率统一控制在0.3%左右，服务费用基金支付比例可达70%，有望将潜在照护需求转化为刚性市场。 ### 市场表现 - 创新药板块掀起大面积涨停潮，睿智医药、广生堂、艾迪药业等个股涨停。 - 2026年一季度中国创新药对外授权（BD）交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额1357亿美元的一半。 - 国产创新药获批8款，对外BD平均首付款达1.84亿美元，平均总金额超27亿美元，均创历史新高。 ### 全球竞争力提升 - 截至2025年底，全球在研且研发状态活跃的创新药共14088个，中国企业原研药品数量达4751个，占比33.7%，排名全球第一。 - 2025年中国新进临床的创新药数量达827款，全球占比47.4%。 - 一季度全球前十大医药授权交易中，7笔来自中国企业，如正大天晴与赛诺菲签署罗伐昔替尼全球独家授权协议，最高可获15.3亿美元付款。 ### 国际会议与技术进展 - 美国癌症研究协会（AACR）年会将于2026年4月17日至22日召开，近100家中国药企将参展，带来400余项研究成果。 - CPO（Co-packaged optics）商业化提速，英伟达Spectrum-X CPO交换机已全面量产，预计下半年出货。 - 台积电硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，标志着AI光通信产业进入产业化倒数阶段。 - CPO行业技术突破，包括晶圆测试、光纤阵列单元与高速光学封装组装，将推动其规模化发展。 ## CPO领域动态 - **英伟达与Marvell合作**：英伟达向Marvell投资20亿美元，双方将在硅光子技术与AI基础设施开发方面展开合作。 - **行业趋势**：TrendForce预测，随着硅光与CPO封装技术成熟，跨机柜光互连数据传输最快将于Rubin Ultra或Feynman世代出现。至2030年，硅光CPO在AI数据中心的渗透率有望达到35%。 - **投资建议**：建议关注CPO、OCS、DCI、空心光纤、液冷等新兴技术趋势，等待行业持续催化。 ## 企业业绩亮点 - **恒瑞医药**：2025年创新药收入达163.42亿元，同比增长26.09%，占药品销售收入比重达58.34%。 - **诺诚健华、百济神州、云顶新耀**：均首次实现盈利。 - **药明康德、三生国建、科兴制药、泰格医药、力生制药**：净利增幅均在100%以上。 ## 风险提示 - 文中观点仅为分享，不代表国海证券官方立场，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 ```