20230423-开源证券-基础化工行业周报_改性PPO树脂性能优异_有望受益于AI算力提升带动的覆铜板需求增长_18页_2mb

行业观点

改性PPO树脂因优异的耐高低温和电绝缘性能，有望受益于AI算力提升带动的高端服务器PCB需求增长。2023年AI服务器需求年增率达154%，PCB层数与面积提升将刺激高频高速覆铜板市场，进而推动以PPO为代表的基板树脂需求。

市场动态

• 全球聚苯醚市场规模2022年达220亿元，预计未来年复合增长率约9.57%。
• 中国蓝星、东材科技、圣泉集团等企业积极扩产，国内PPO产能正在提升，东材科技5200吨/年特种树脂项目投产。

受益标的

• 电子半导体：昊华科技、阿科力、洁美科技、东材科技、长阳科技。
• 新能源材料：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份等。

风险提示

• 技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动。

股价表现

• 本周新材料指数下跌48.7%。
• 板块内金宏气体、雅克科技等表现较好，碳元科技、天奈科技则领跌。