2024-11-10-国家金融与发展实验室-美联储开启降息_但政策路径仍不明朗——2024Q3全球金融市场_30页_2mb

以下是基于NIFD季报2024年第三季度全球金融市场的分析总结：

2024年第三季度，全球金融市场呈现分化趋势，美联储开启降息周期，但路径不明朗，导致美债利率先降后升。美国就业和通胀降温，但核心通胀粘性，经济面临“温和滞涨”风险。日本央行谨慎加息，国债利率V型变动；欧元区继续降息，核心通胀粘性制约复苏。新兴经济体货币政策各异，印度、俄罗斯和巴西利率走势分化，中国持续面临需求不足压力。

在全球外汇市场，美元指数高位回落，美元走软导致人民币兑美元升值3.56%，呈现双向波动。主要货币中，日元、瑞郎等升值，而新兴货币如泰铢表现强劲；土耳其里拉延续贬值趋势。

股票市场整体上扬，A股扭转颓势大幅反弹，创业板领涨全球；美股屡创新高，但估值高企，回调风险隐现，行业轮动明显。俄罗斯和日本股市受加息政策拖累。

大宗商品方面，黄金价格易涨难跌，受货币政策宽松和地缘政治风险支撑；原油价格宽幅震荡，中枢下行，供给过剩和需求疲软主导趋势；铜价在中高位震荡偏强，供需紧平衡；铁矿石和大豆玉米价格继续下行，供给过剩是主要因素。

加密资产市场增长强劲，总市值达2.27万亿美元，DeFi和RWA（新能源资产代币化）创新活跃，人民币跨境支付竞争加剧，但SWIFT等对手加大技术探索，潜在风险上升。

展望未来，美国经济路径不确定，全球经济复苏脆弱，需关注大选、通胀和地缘冲突风险。总体而言，金融市场机遇与挑战并存，政策调整和外部因素将持续影响全球动态。

总结字数：约650字。