20180304-安信证券-电力设备行业动态分析_陌上花开春来到_多板块政策红包频发_19页_856kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告分析了2018年3月4日电力设备行业的市场动态，涵盖了新能源车、风电、光伏及电力设备与工控四个主要板块，分别从政策支持、行业发展趋势、投资建议和相关数据等方面进行了深入探讨。

新能源车：驶入补贴2.0时代

主要观点

• 新能源车补贴政策从2018年起，地方购置补贴资金逐渐转向支持充电基础设施建设和运营、新能源车使用和运营环节。
• 充电端建设成为新能源车市场化发展的重点。
• 北京市宣布从4月1日起全面放开电动汽车充电服务费定价。
• 国网上海电力计划新建115座城市快充站、14座公交充电站、1583台充电桩，完善“两公里”充电服务圈。
• 武汉、广州、深圳等地发布多项补贴、优惠和扶持政策，显示出政策支持的持续性。

行业预测

• 2018年新能源车年产量预计达到100万辆，其中新能源乘用车75万辆，新能源客车8万辆，新能源专用车15万辆。
• 随着落后产能出清，核心零部件、电解液、负极等环节将进入供需紧平衡阶段，龙头公司有望享受行业高速成长的红利。

投资建议

• 重点推荐：宏发股份、天赐材料、杉杉股份。
• 建议关注：三花智控、新宙邦、璞泰来、国轩高科、亿纬锂能、科士达、盛弘股份。
• 产业链上游推荐：寒锐钴业、华友钴业。

风电：拥抱复苏大周期

主要观点

• 2017年风电新增装机15.03GW，累计并网装机163.67GW，弃风率降至12%，限电问题显著改善。
• 内蒙古风电新增装机解禁，西北地区限电形势持续改善。
• 南方项目开工提速，施工周期和环保督查问题缓解。
• 河北省发布2018-2020年分散式接入风电发展规划，规划开发4.3GW，2025年力争达到7GW。

投资建议

• 重点推荐：金风科技、天顺风能、中材科技。
• 分散式风电将为行业带来可观增量，与2017年分布式光伏类似，预期超出市场预期。

光伏：严控产能过剩风险

主要观点

• 工信部发布《光伏制造行业规范条件（2018年本）》，严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目。
• 多晶硅和单晶硅电池的最低光电转换效率分别提高至19%和21%。
• 节后首周光伏产品原料价格普遍下降，硅料价格降至115-135元/kg，硅片价格也出现下调。

投资建议

• 重点推荐：通威股份。
• 推荐户用分布式龙头：正泰电器、阳光电源。
• 受益于产业链价格下调：林洋能源、太阳能。
• 高效化趋势下，推荐隆基股份和N型双面电池龙头中来股份。

电力设备与工控：工业互联网政策推进

主要观点

• 工信部设立工业互联网专项工作组，推动“互联网+先进制造业”融合发展。
• 工业互联网将促进制造业智能化和信息化发展，为未来提供新业态。
• 2017年工业机器人新增13.6万台，同比增长60%，中国仍为全球最大工业机器人市场。
• 世界首个柔性直流电网工程在张北开建，推动清洁能源供电，提升电力装备制造业的国际竞争力。

投资建议

• 重点推荐：汇川技术、国电南瑞、正泰电器。
• 建议关注：海兴电力、良信电器、金智科技、长园集团、鸣志电器、信捷电气等优质标的。

本周推荐股票组合

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期
• 光伏装机低于预期
• 风电复苏进度低于预期
• 制造业复苏低于预期

行业动态分析要点

新能源车

• 政策支持增强，充电基础设施建设成为重点。
• 行业进入第三阶段（供大于求），竞争格局逐步清晰，龙头有望受益。
• 智能化趋势加速，智能汽车发展将提升新能源车体验。

风电

• 弃风限电问题改善，西北市场复苏预期强烈。
• 分散式风电成为发展重点，具有良好的经济性和市场前景。

光伏

• 产能过剩风险控制，企业加速优胜劣汰。
• 原料价格下降，行业景气度提升，推荐高效化企业。

电力设备与工控

• 工业互联网政策推进，推动制造业升级。
• 电力市场化交易规模扩大，输配电价改革持续深化。
• 电力设备和工控行业具备长期增长潜力。

数据跟踪与图表说明

• 新能源车销量、电芯、正极、负极、隔膜、电解液价格等数据反映行业动态。
• 风电发电量、利用小时数、多晶硅价格、硅片价格等数据展示行业复苏趋势。
• 工业制造业增加值、固定资产投资完成额、铜价格等数据体现制造业整体情况。

总结

整体来看，2018年电力设备行业在政策支持和市场需求的双重推动下，呈现出积极的发展态势。新能源车补贴政策调整，充电端建设成为重点；风电行业逐步复苏，分散式风电成为新增长点；光伏行业严控产能过剩，提升行业效率；电力设备与工控受益于工业互联网政策，具备长期增长潜力。在这些板块中，龙头企业有望在行业洗牌和复苏过程中获得显著收益。