20211018-鲁证期货-晨会纪要_18页_1mb

文档总结

核心内容

本文档为鲁证期货2021年10月18日的晨会纪要，涵盖了多个期货品种的市场分析、价格走势及操作建议。整体内容围绕“合规保障生存，专业提升效率，创新促进发展，诚信铸就品牌”的理念展开，强调了市场风险控制与策略优化的重要性。文档还涉及宏观政策、金融数据、能源价格以及行业供需关系等多方面信息，为投资者提供了全面的市场参考。

主要观点

宏观经济

• 中共中央总书记、国家主席习近平发表文章《扎实推动共同富裕》，强调共同富裕的重要性。
• 央行开展等量MLF操作和逆回购操作，维持流动性合理充裕，四季度降准预期减弱。
• 央行货币政策司司长孙国峰表示，四季度流动性将保持基本平衡，政策工具灵活运用。
• 中国人民银行与银保监会认定19家系统重要性银行，强化宏观审慎监管。
• 证监会新增开放商品期货、商品期权和股指期权交易品种，允许合格境外投资者参与套期保值交易。

股指期货

• A股市场震荡上行，上证50、沪深300和中证500指数均上涨，但IH、IF升水，IC贴水。
• 股指期货建议短线观望，续持多IH/IF空IC套利组合。
• 股指期权市场成交量PCR指标偏高，隐波回落，建议遇指数大幅回调时卖沽操作。

国债期货

• 央行等量续作MLF，流动性供给充裕，但债市受宽信用和通胀逻辑压制，或将进入趋势性下跌。
• 建议激进者在技术安全边际附近试空。

关键品种分析

棉花

• 国际ICE美棉周跌3.38美分，国内郑棉涨停，但现货价格有所回落。
• 技术上关注2万关口支撑，建议短线逢高多单获利离场。

白糖

• 国际ICE原糖震荡回落，国内现货交投转淡。
• 9月PPI同比上涨10.7%，为历史新高，内外糖倒挂支撑内糖。
• 建议维持多头思路，关注60日线争夺。

油脂油料

• 美豆价格技术性反弹，国内油脂库存处于低位，价格小幅上涨。
• 建议观望为主，关注后续产区上量及油厂收购价格变化。

精炼油

• 聚烯烃价格震荡偏弱，短期操作难度大。
• 建议以震荡偏弱对待，警惕动力煤价格持续上涨。

橡胶

• 泰国原料市场小幅整理，国内库存下降。
• 建议关注5250-5350价位支撑，日内围绕区间震荡。

甲醇

• 现货市场价格小幅走弱，但动力煤价格强势可能引发甲醇小幅反弹。
• 建议偏弱震荡，关注价格波动。

动力煤

• 产地保供政策延续，港口库存低位，市场情绪恐慌。
• 建议短期以高位震荡整理为主，观望为主。

铜

• 铜价上涨，库存处于历史低位，国内产量下降。
• 建议逢低做多，关注能源供应增加的风险。

铝

• 铝价高位震荡，受限电及出口政策影响。
• 建议逢低做多，关注OPEC等能源供给变化。

镍

• 镍价上涨，但高价抑制采购，市场情绪偏淡。
• 建议关注周一开盘可能的下跌，短期震荡寻底。

不锈钢

• 不锈钢价格震荡，限电政策持续，供需双弱。
• 建议等待现实验证限产后实际缺口，高位震荡。

贵金属

• 美国零售销售增长，通胀担忧升温。
• 建议市场短期震荡寻底，关注美联储政策变化。

螺矿

• 钢厂产量偏低，需求偏弱，库存下降。
• 建议套利做多钢矿比价，中期逢高偏空。

煤焦

• 煤焦市场整体持稳，库存压力减轻。
• 建议短期观望，关注现货库存变化。

铁合金

• 硅锰与硅铁价格波动剧烈，受政策影响明显。
• 建议暂时观望，以日内操作为主。

操作建议汇总

品种	操作建议
棉花	短线逢高多单获利离场
铝	逢低做多
螺矿	套利做多钢矿比价
生猪	维持逢高偏空思路
白糖	内糖整理中保持多头思路
鸡蛋	等待4550以上开始逢高建仓空单
苹果	短线维持震荡，关注交割成本和接货价值
玉米及淀粉	偏弱震荡，关注供需变化
PVC	短期观望，关注动力煤价格
纸浆	日内关注5250-5350区间震荡
尿素	现货抗跌，建议逢低做多
铜	逢低做多，关注能源供应变化
镍	短期震荡寻底，关注周一开盘
不锈钢	高位震荡，等待限产验证
贵金属	短期震荡寻底
螺矿	套利做多钢矿比价
煤焦	短期观望，关注库存变化
铁合金	暂时观望，以日内操作为主

免责声明

本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于分析师判断，不保证准确性与完整性，且可能根据市场变化调整。未经授权，不得翻版、复制和发布。