20230703-华创证券-建筑装饰行业周报_继续看好_中特估_以及_一带一路_主题催化下的央国企_新疆板块_17页_1mb

建筑装饰行业周报（20230626-20230702）核心摘要

推荐及市场回顾

• 推荐：维持推荐“中特估”及“一带一路”主题下的央国企与新疆板块。央国企估值调整后吸引力增强，新疆地区基建投资高速增长。
• 市场表现：本周建筑行业上涨1.03%，估值仍处于低位。回调幅度较大的中字头企业PB已降至0.8x以下，估值修复机会显现。

核心观点

• 央国企估值修复：央企上市公司贡献集团67%营收、78%利润，经营稳健。2023年“中特估”与“一带一路”双重催化下，中字头企业估值优势明显。
• 新疆机会：2023Q1新疆基建投资同比增长496%，政策与中亚贸易（2022年贸易额702亿美元）催化叠加，推荐关注青松建化、新疆交建、北新路桥。

数据跟踪

• 专项债与城投债：单周专项债发行1092.67亿元，累计同比下降显著；城投债净融资同比增加224%。
• 新签订单：本周新签订单总额4789.3亿元，同比大幅增长1309%。

投资建议

重点推荐：

• 央国企基建：中国中铁、中国交建、中国建筑、中国铁建。
• 国际工程：中材国际、中工国际、中钢国际。
• 专项推荐：中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能。

建议关注：

• 中国能建、中国电建。

风险提示

• 基建投资增速不及预期、政策推进不及预期。