20240701-大越期货-国债期货早报_8页_932kb

国债期货早报总结（2024年7月1日）

作者：杜淑芳
资格证号：Z0000690
联系方式：0575-85226759

一、行情回顾

1. 基本面

   • 6月制造业PMI为49.5%，连续两个月低于荣枯线，制造业景气度稳定。
   • 非制造业商务活动指数为50.5%，延续扩张态势。
   • 5月经济数据略不及预期，工业企业利润增长放缓，地产下行趋势未改。

2. 资金面

   • 6月28日央行开展500亿元7天逆回购，中标利率1.8%，当日净投放400亿元，资金面中性偏宽松。

3. 基差与库存

   • 主要品种（TS、TF、T）基差均为正（TS：-0.1431，TF：-0.1727，T：-0.1652），显示现券升水期货，对市场多头有利。
   • 可交割券余额稳定，库存中性。

4. 盘面与持仓

   • 主力合约（TS、TF、T）均在20日线上方运行，均线向上，多头力量较强。
   • 主力持仓均为净多头且增多，多头情绪升温。

5. 市场预期

   • 5月新增社融转正，但受打击手工贴息影响M1同比大幅下降。
   • 需求端弱势持续，企业利润恢复乏力，地产下行压力未缓解。
   • 权益市场表现偏弱，经济修复节奏放缓。

二、主力合约表现

当日主力合约涨跌幅普遍较小，多数小幅上涨或持平，成交量与持仓量变化不大，部分合约增仓或减仓。

三、基差分析

图表显示近期基差波动显著，但整体维持现券升水状态，反映市场对期货价格波动预期较强，贴水风险降低。

四、免责声明

本报告由大越期货发布，内容基于公开数据及研究观点，仅供参考，不构成投资建议。使用者需自行承担风险，大越期货不承担任何责任。

字数：约836字