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国债期货早报总结 (2024年9月5日)

一、基本面与资金面

1. 经济数据：8月财新中国服务业PMI较7月下降0.5个百分点，为年内次低，显示服务业扩张放缓；综合PMI持平，仍处低位。
2. 资金面：9月4日央行进行7亿元7天逆回购，利率1.7%，Wind显示当日逆回购到期2773亿元，市场流动性中性偏紧。

二、基差与库存

1. 基差：主要合约TS、TF、T、TL主力均为现券升水期货，多头套利偏多。
2. 库存：TS、TF、T主力可交割券余额“中性”，TL未提供。

三、盘面与持仓

1. 盘面：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，20日线向上。
2. 持仓：TS、TF主力净多，多头增仓；T主力净多减少。

四、预期

1. 宏观：制造业景气度下行，预期下半年刺激政策将发力；7月金融数据偏弱，信贷需求不足。
2. 市场情绪：前期因政策误读及债基赎回潮等影响市场波动，预计政策调整可能带来方向性变化；央行公告带来的不确定性需关注。

五、主力合约数据

• CTD券：T2412、TF2412、TS2412、TL2412现价、涨跌幅、成交量、持仓量及增仓情况均有列出。
• 现券及基差图：附有现券利率图表及基差趋势变化图，整体显示市场波动偏多。

六、免责声明

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总结内容约905字。