20230906-华安证券-爱尔眼科-300015.SZ-利润增速亮眼_战略规划稳步推进_4页_487kb

爱尔眼科公司报告总结

• 公司概况:爱尔眼科是全球规模最大的专业眼科连锁医疗集团，拥有广泛的全球网络覆盖。
• 业绩表现:2023年中报，营业收入同比增长2645%，归母净利润同比增长3261%，扣非净利润同比增长2723%，其中Q2单季增长显著。
  • 业务板块分析:
    • 屈光业务:收入增长172%，占比39.3%。
    • 视光服务:收入增长305%，占比22.4%。
    • 白内障业务:收入增长603%，占比16.3%。
    • 眼前段和眼后段业务:分别增长279%和3182%。
• 战略推进:公司继续完善“1+8+N”全球布局，境内医院门诊增加，门诊量增长3119%，手术量增长3662%。多个地区营收同比大幅增长。
• 投资建议:维持“买入”评级，预计2023-2025年营业收入和归母净利润年均增速分别达280%、240%、206%，净利润增速307%、275%、253%。
• 风险提示:海外市场扩张不确定性、政策变化、市场竞争加剧等方面风险。