20240123-国海证券-晨会纪要2024年第15期_9页_292kb

2024年1月23日晨会纪要总结

最新报告摘要

1. *ST豆神/教育（300010/214611）

• 公司成功完成司法重整，退市风险警示已消除。
• 重整计划已执行完毕，股权结构优化，重整投资人持股约902亿股。
• 董事长窦昕成为实控人，承诺2024-2026年归母净利润不低于28亿元。
• 以直播及教育+科技业务为主，直播电商业务收入增长显著。
• 风险提示：重整、监管、业务拓展不及预期等风险。

2. 盈家时尚/服装家纺

• 公司2023年盈利预喜：收入增长不低于20%，净利润增长不低于120%。
• 因产品销售增加和运营优化，盈利能力显著提升。
• 目标零售额为2023年100亿元，2025年150亿元。
• 首次覆盖给予“买入”评级。

3. 债券研究周报

• 利率债市场空头集中度上升，信用债市场空头下降。
• 银行间流动性收紧，短期利率小幅波动。
• 风险提示：流动性退潮、模型测算误差等。

4. 养殖股配置机会

• 生猪养殖行业资本开支收缩，降本增效关键，建议关注温氏、牧原等低风险弹性标的。
• 禽板块基本面改善，推荐圣农发展、益生股份等。
• 动保板块关注非洲猪瘟疫苗进展，推荐生物股份、科前生物等。

5. 华凯易佰/互联网电商

• 2023年业绩大幅增长，子公司易佰网络超额完成业绩承诺。
• 拟收购通拓科技，拓展多维度业务协同。
• 维持“买入”评级，对应PE为18/11/9X。

6. 美图公司/软件开发

• 2023年净利润同比增长260%-310%，主要得益于AIGC推动订阅付费率提升。
• 发布视觉大模型API，全球化战略推动海外收入增长。
• 维持“买入”评级，PE为33X/21X/15X。

7. 甘源食品/休闲食品

• 2023年净利润同比增长约86%-112%，主要因原材料成本下降及规模效应。
• 全渠道发展策略及产品结构优化，预计2024年一季度“开门红”。
• 维持“买入”评级，PE分别为22/17/13X。

整体免责声明

• 本报告由国海证券发布，所有投资建议均基于研究员认为存在合理依据。
• 投资需注意市场风险，决策责任自负。