20161010-国金证券-计算机行业周报第27期：技术创新看人工智能，产业变革数流量经营与医疗IT_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告是国金证券计算机行业研究周报第27期，主要分析计算机行业当前的市场走势、行业趋势以及重点推荐的投资标的。报告指出，当前计算机行业整体呈现震荡态势，建议投资者关注估值合理且具备高成长潜力的公司，同时把握短期预期差带来的机会。重点推荐人工智能、流量经营、医疗IT、区块链、物联网等技术驱动的行业领域。

主要观点

• 行业趋势：

  • 技术创新驱动：从移动互联网到物联网、AR/VR、区块链，技术革新将推动行业深化发展。
  • 大数据支撑：随着数据不断积累，大数据将支持更加精准的决策。
  • 人工智能提升智能化水平：各行业智能化水平提升将降低人工成本并提高服务水平，带来超万亿市场空间。

• 市场表现：

  • 上周计算机行业指数下跌1.23%，但部分细分领域如移动支付、在线教育与智能交通表现较好。
  • 计算机板块整体估值相对稳定，PE（TTM_整体法）为56.05倍，较其他板块如电子、通信等略高。

• 投资建议：

  • 长期配置：建议配置估值合理、未来高成长确定的标的。
  • 短期配置：建议配置存在较大预期差的标的，重点关注国金计算机模拟组合。

关键信息

模拟组合推荐

• 成长组合：易联众（16%）、创意信息（14%）、飞天诚信（14%）、赢时胜（14%）
• 价值组合：思创医惠（14%）、数字政通（14%）、佳都科技（14%）

重点推荐公司

• 医疗IT：易联众、创业软件、浙大网新、卫宁健康、东华软件
• 人工智能：浙大网新、科大讯飞、佳都科技、思创医惠、汉王科技
• 大数据：美亚柏科、拓尔思
• 虚拟现实：佳创视讯、顺网科技

浙大网新

• 剥离亏损业务后，传统业务有望扭亏。
• 16年新业务并表利润达8000万元，加上出售众合科技股权的投资收益，预计16年利润达3亿元。
• 依托浙江大学的大数据与人工智能技术，聚焦医疗、金融与交通行业，拓展成长空间。

创意信息

• 小市值（增发后90亿，流通市值18亿），低估值（16年50倍，17年31倍）。
• 与中兴强强联合，竞争优势明显。
• 宁夏联通试点效果显著，有望在全国推广。
• 假设前向精准流量经营渗透率为15%，ARPU值提升15-20元，测算公司前向流量经营业务空间为15-20亿元。

易联众

• 作为“三明模式”背后的医疗信息化承建商，覆盖市场不断扩张。
• 开启平台异地复制模式，保证未来几年业绩高增长。
• 创新产品不断推出，将变现占领的医疗数据与社保支付数据。

人工智能

• 三星收购Viv Labs，后者是Siri之父建立的新公司，被认为是功能最强大的智能助理。
• 人工智能研究有两种模式：一种是科技巨头从高校挖人成立研究院，另一种是与高校合作。
• 国内推荐标的包括浙大网新、科大讯飞、佳都科技、思创医惠等。

区块链

• 俄罗斯央行在Masterchain平台上测试银行间交易，显示区块链技术逐渐成熟。
• 未来各国央行可能加快区块链在银行间交易与数字货币领域的测试与应用。
• 推荐标的包括飞天诚信、赢时胜、恒生电子、海立美达、长亮科技。

车联网

• 3GPP完成V2X第一版标准化规范，将包含在Release14中。
• V2X解决高速低延时通信问题，提升汽车安全与交通管理，推动车联网普及。
• 推荐标的包括四维图新、索菱股份、中海达。

金融科技

• 香港拟设立金融科技部门，吸引顶尖科研人才。
• 金融科技与电子支付、网络安全等领域密切相关。

医疗IT

• BCG报告指出，医疗技术行业并购大幅增长，盈利前景较好。
• 高值耗材与体外诊断是并购重点，PE/VC参与度高。
• 推荐标的包括易联众、创业软件、浙大网新、卫宁健康、东华软件。

智慧城市

• 银川市成为首个以立法推动智慧城市建设的城市。
• 智慧城市有助于解决城市病，促进经济成倍增长。
• 推荐标的包括数字政通、佳都科技、思创医惠等。

行业与公司公告

• 公司公告：包括东方通、天玑科技、方直科技、达实智能、中安消、联络互动、捷成股份、科通芯城、博彦科技、神思电子等公司的公告信息。
• 行业新闻：涵盖区块链、金融科技、医疗IT、物联网、人工智能、无人驾驶、智慧城市等多个领域的重要进展。

行业观点和策略

• 重点关注人工智能、流量经营、医疗IT、区块链、物联网等技术驱动的行业。
• 建议投资者积极配置存在较大预期差的标的，关注国金计算机模拟组合。

投资评级说明

• 买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%。
• 中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%。
• 减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上。

行业与公司联系方式

• 上海：电话021-60753903，传真021-61038200，邮箱researchsh@gjzq.com.cn，邮编201204，地址上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼。
• 北京：电话010-66216979，传真010-66216793，邮箱researchbj@gjzq.com.cn，邮编100053，地址中国北京西城区长椿街3号4层。
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