保险资产管理业创新型产品季度观察与展望_全年业务承压_结构分化加速_政策驱动布局住房租赁_基础设施以及空域经济项目_14页_1mb

保险资产管理行业研究总结（基于2025年前三季度数据）

2025年前三季度，保险资产管理业创新型产品市场经历深度结构性调整和分化。受债权投资计划登记规模与数量下降影响，产品整体呈现“双降”态势，但资产支持计划和股权投资计划增长逆势反弹，行业向转型和格局重塑方向发展。债权投资计划作为主流品种，登记规模同比下降21.82%，数量减少16.06%，核心投向集中在华东区域和交通、基础设施等行业，但不动产类项目持续萎缩。资产支持计划登记规模同比上升25.05%，基础资产以小微贷款为主，占比达82.98%，与保险资金期限长、稳定性高的特性高度契合。股权投资计划登记数量和规模均增长显著，同比增9只和64.72%，聚焦国家战略性新兴产业。

区域分布高度集中于华东，浙江占比最高（14.81%），行业投向以交通（22.56%）、园区基础设施和社民生为重点，商业办公不动产占比降至6.91%。政策端信号积极，政府债务风险整体可控，新出台政策支持住房租赁、基础设施REITs、绿色金融、人工智能+交通运输及空域经济等领域，鼓励长期资本参与，保险资管可通过布局这些领域，优化资产配置并获取合规收益。

展望2025年四季度，业务承压或将持续，但创新型产品仍是保险资金重要投资品种。市场将加速向证券化业务和私募基金倾斜，保险公司需优先关注能源、交通、基础设施REITs、租赁住房资产证券化、人工智能与空域经济板块，以平衡风险与收益。长期来看，绿色金融和政策导向项目将成为提升投资回报的关键，行业应把握低利率环境下的结构性机会。