20220620-太平洋-汽车销量月度跟踪报告_产销V型复苏可期_自主及新能源马力十足_44页_2mb

汽车销量月度跟踪报告总结【2022.05】

核心内容

2022年5月，国内乘用车零售销量135.4万辆，同比-16.7%，但环比增长29.7%，显示出车市触底反弹的迹象。新能源汽车市场表现强劲，渗透率维持在高位，5月新能源乘用车销量36.0万辆，渗透率达26.6%，前5月累计销量达171.2万辆，同比增长117.7%。PHEV销量同比+189.8%，环比+30.9%，占比创历史新高（25.6%），显示混动车型在油价上涨背景下需求增加。

主要观点

• 整体市场复苏：5月零售销量降幅收窄，环比大幅增长，表明汽车产业链正在逐步恢复。
• 新能源汽车持续增长：新能源渗透率维持高位，PHEV销量同环比双升，市场对新能源汽车的需求依然强劲。
• 自主品牌表现亮眼：5月自主品牌销量72.0万辆，同比增长6.0%，市占率46.4%，1-5月市占率47.4%，表现优于德系和日系品牌。
• 头部车企表现突出：比亚迪5月新能源汽车销量达11.49万辆，同比增长250.44%，表现强劲，领跑行业。

关键信息

5月零售表现

• 5月零售销量135.4万辆，同比-16.7%，环比+29.7%。
• 新能源乘用车销量36.0万辆，渗透率26.6%。
• 前5月新能源乘用车累计零售销量171.2万辆，同比增长117.7%。
• PHEV销量同比+189.8%，环比+30.9%，占比达25.6%。

新势力车企表现

• 理想汽车：5月销量11496辆，同比增长165.9%，环比增长175.88%。
• 小鹏汽车：5月交付量10125辆，同比增长78%，环比增长12.5%。
• 蔚来汽车：5月销量7024辆，同比增长4.66%，环比增长38.43%。
• 哪吒汽车：5月交付量11009辆，同比增长144%，环比增长24.9%。
• 零跑汽车：5月交付量10069辆，同比增长214.7%，环比增长14.6%。
• 特斯拉：5月生产33544辆，环比增长212%；1-5月累计交付215851辆，同比增长超过50%。

主要上市车企表现

• 长城汽车：5月销量80062辆，环比增长48.9%；1-5月累计销量417339辆，同比-19.4%。
• 长安汽车：5月销量151102辆，同比-18.09%；1-5月累计销量918334辆，同比-10.65%。
• 广汽集团：5月销量18.31万辆，同比+3.5%，环比+47.3%；1-5月累计销量91.55万辆，同比+6.4%。
• 上汽集团：5月销量363591辆，同比-10.61%；1-5月累计销量30.15万辆，同比增长22.30%。
• 吉利汽车：5月销量9万辆，同比-7.4%，环比+23.4%；1-5月累计销量49万辆，同比-8.1%。

新车展望

• 哪吒S耀世版：6月6日启动预售，售价33.88万元，提供增程式和纯电版本，续航1100km，零百加速3.9秒。
• 长安欧尚Z6：6月1日公布预售价格，提供1.5T、2.0T及蓝鲸iDD混动版本，NEDC续航1200km，零百加速7.6秒。
• 2022款比亚迪唐EV：6月1日上市，售价27.98万元-33.98万元，搭载108.8kWh刀片电池，CLTC续航最高可达635km。
• 奇瑞欧萌达：6月8日开启预售，售价9.09-12.59万元，提供1.6T、1.5T及混动、纯电版本。
• smart精灵#1：6月6日上市，售价18-23万元，搭载66kWh三元锂电池，CLTC续航560km，零百加速6.7秒。

投资策略

• 整车标的：持续看好长城汽车、长安汽车、广汽集团和理想汽车。
• 零部件标的：推荐松原股份、经纬恒润、科博达、银轮股份和明新旭腾。

风险提示

• 宏观经济承压：可能导致市场需求萎缩。
• 芯片供应不足：影响生产节奏。
• 疫情反复：对产业链造成扰动。
• 消费拉动不及预期：可能影响销量增长。

行业与公司评级

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间。
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

5月汽车市场呈现V型复苏趋势，新能源汽车持续增长，PHEV表现尤为亮眼。自主品牌在市场中占据主导地位，市占率维持高位。新势力车企如理想、小鹏、哪吒、零跑等销量增长显著，特斯拉也实现环比大幅增长。未来6个月，预计行业整体回报高于市场，重点关注长城、长安、广汽和理想等整车企业，以及零部件企业如松原股份、经纬恒润等。同时，需警惕宏观经济压力、芯片供应不足和疫情反复等风险因素。