20231121-上海证券-汽车销量月报_金九如期而至_9月销量符合预期_27页_799kb

金九销量总结

核心内容

2023年9月国内汽车销量表现稳健，整体产销量分别为285.0万辆和285.8万辆，同比分别增长6.6%和9.5%。新能源汽车销量达90.4万辆，同比增长27.8%，环比增长6.8%，整体渗透率为31.6%，显示新能源车市场持续增长。预计2023年全年国内汽车整车销量将达2914万辆，同比增长8.5%；新能源汽车销量将达912万辆，同比增长32.7%。

主要观点

• 整体销量：9月汽车产销同比和环比均增长，显示市场逐步回暖。
• 新能源车销量：新能源车销量增速高于整体汽车市场，渗透率持续提升。
• PHEV表现亮眼：PHEV销量同比大幅增长64.1%，占比达30.6%，显示出混动市场潜力。
• 自主品牌增长：9月自主品牌乘用车销量同比增长20.2%，市场份额达56.4%，继续扩大。
• 出口增长显著：9月汽车出口量达44.4万辆，同比增长47.7%，新能源汽车出口增长97.8%，占比22.2%。
• 市场细分表现：不同车型新能源渗透率差异显著，其中微型车渗透率高达100%，小型车为73.2%，中/大型车为33.5%，紧凑型车为29.7%，MPV为20.4%。
• 新车型上市：9月及10月上旬多家车企推出新车型，如比亚迪海豹DM-i、吉利银河L6、赛力斯问界M7等，推动市场增长。
• 政策支持：工信部、商务部、交通运输部等多部门出台政策支持新能源车消费、智能驾驶发展及汽车出口，为行业提供利好。

关键信息

新能源车市场

• 9月销量：90.4万辆，同比+27.8%，环比+6.8%，渗透率31.6%。
• 1-9月累计销量：627.6万辆，同比+37.67%，渗透率29.8%。
• BEV与PHEV：BEV销量62.7万辆（同比+16.4%），PHEV销量27.7万辆（同比+64.1%）。
• 新能源乘用车：85.7万辆，渗透率34.5%，预计全年销量868万辆，同比+32.9%。

乘用车细分市场

• 中/大型车：销量38.3万辆，渗透率33.5%，同比+4.5pct。
• 紧凑型车：销量29.6万辆，渗透率29.7%，同比+7.3pct。
• 小型车：销量8.3万辆，渗透率73.2%，同比+28.2pct。
• 微型车：销量7.0万辆，渗透率100.0%，同比+28.2pct。
• MPV及其他：销量2.4万辆，渗透率20.4%，同比+9.4pct。

自主品牌表现

• 9月销量：140.2万辆，同比+20.2%，环比+8.5%，占比56.4%，同比+6.4pct。
• 1-9月累计销量：988.1万辆，同比+21.1%，占比54.4%，同比+6.4pct。

HEV乘用车

• 9月销量：8.4万辆，同比+5.1%，环比+6.9%。
• 1-9月累计销量：56.10万辆，同比-8.53%。

出口情况

• 9月出口量：44.4万辆，同比+47.7%，环比+9.0%，占总销量15.5%。
• 新能源出口：9.9万辆，同比+97.8%，占整车出口22.2%。
• 1-9月累计出口：338.4万辆，同比+112.2%，占总出口24.5%。

投资建议

整车推荐

• 关注混动与海外市场：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。
• 新能源车市场：比亚迪、理想、小鹏、零跑、哪吒、赛力斯等品牌表现突出。

零部件推荐

• 汽车智能化：伯特利、保隆科技。
• 汽车轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、博俊科技、瑞鹄模具、亚太科技。
• 其他零部件：凌云股份、冠盛股份、信质集团、银轮股份。

风险提示

1. 经济复苏不及预期：宏观经济疲软可能抑制消费者购车意愿。
2. 新车型上市不及预期：若新车发布延迟，可能影响销量增长。
3. 供应链配套不及预期：芯片等关键零部件供应紧张可能影响生产与盈利能力。

行业评级与免责声明

• 投资评级体系：采用相对评级体系，以沪深300、恒生指数、标普500等为基准。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

总结

9月汽车市场整体表现良好，新能源车销量和渗透率均稳步提升，自主品牌市场份额扩大，出口量显著增长。未来，随着政策支持和新车型的陆续推出，新能源车市场仍有较大增长潜力。投资者应关注具备混动技术、海外拓展能力及智能化、轻量化零部件的企业。