20160119-华泰证券-研究所晨报_19页_934kb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概览
2016年1月19日的研究所晨报涵盖了市场数据、今日焦点、其他重点报告、深度研究、宏观与策略、行业与公司、信息速递和近期研报等多个板块，主要聚焦于A股市场整体表现、重点个股分析、行业趋势探讨以及政策影响评估。
市场数据
指数表现
- 上证综指：2913.84，涨跌%：0.44
- 沪深300：3130.73，涨跌%：0.38
- 中小盘指：4198.24，涨跌%：1.57
- 创业板指：2174.93，涨跌%：2.94
- 国债指数：155.20，涨跌%：-0.00
股指期货表现
- 沪深300：3130.73，涨跌%：0.38
- IF1603：2990.80，涨跌%：1.58
- IF1609：2743.00，涨跌%：N/A
- IF1602：3042.00，涨跌%：0.87
- IF1606：2842.00，涨跌%：0.31
大宗原材料
- 铝：10,725.00，涨跌%：0.23
- 天然橡胶：10,150.00，涨跌%：2.78
- 白砂糖：5,481.00，涨跌%：0.57
- 黄玉米：1,918.00，涨跌%：0.68
- 阴极铜：34,990.00，涨跌%：-0.06
国际市场指数
- 香港恒生：19237.45
- H股：1649.59
- 红筹股：2322.54
- 日经225：16955.57
- 道琼斯：15988.08
- 标普500：1880.33
- 纳斯达克：4488.42
- 德国DAX：9545.27
- 法国CAC：4210.16
- 波罗的海：373.00
- 富时100：9708.31
今日焦点
神州长城(000018)
- 医疗产业基金落地，医院建设即将展开。
- 员工持股计划完成，现金倒挂33%，管理层动力增强。
- 作为“一带一路”民营工程龙头，订单业绩有望持续爆发增长。
- 医疗建设及服务将实现跨越式发展，打造一体化产业链。
- 2015-2017年EPS预测为0.82/1.34/1.89元，目标价47-54元。
- 首次给予“买入”评级。
黑芝麻(000716)
- 2015年净利润增长112.08%-149.04%，EPS为0.414-0.487元。
- 四季度促销力度加大，销售额大幅增长。
- 拟收购金日食用油，预计2016年可实现不低于6,800万元的净利润。
- 调整盈利预测，15-17年EPS分别为0.48元、0.55元和0.69元。
- 当前股价对应2016年PE为23倍，低于大股东定增价格，给予“买入”评级。
华资实业(600191)
- 拟对华夏保险增资316.8亿元，持股比例达51%。
- 华夏人寿2015年净利润12.4亿元，扭亏为盈，预计2016年EPS为0.52元，2017年EPS为0.92元。
- 给予2.5倍P/B估值，对应价格20-23元，继续给予“增持”评级。
锂电汽车虚火与行业趋势
- 2015年新能源汽车存在7万辆虚假需求，主要集中在纯电动客车和物流车。
- 但技术进步和基础设施完善推动潜在需求增长，行业上行趋势未变。
- 2015年虚假需求约为3.8万辆，对应碳酸锂需求1400吨。
- 行业政策调整和清理违规企业有利于长期发展，看好动力电池环节。
其他重点报告
建材/建筑
- 建筑行业估值风险释放，当前PE(TTM)为15.8倍，16年预期PE13.9倍。
- 重点配置百亿市值以上、未来三年净利复合增速30%的民营龙头。
- 推荐标的：神州长城、弘高创意、达实智能，关注宝鹰股份、苏交科、中国建筑。
- 建材方面建议关注北新建材、伟星新材。
医药生物
- 医药板块持续回调，建议关注PEG小于1且存在积极博弈面的个股。
- 调整周组合为估值合理的品种：华邦健康、仁和药业、海南海药。
- 转型医疗的企业持续出现，重点关注房地产、商业零售、农林牧渔等行业的公司。
电子元器件
- 上海半导体500亿大基金引发市场期待，关注上游设备、材料领域。
- 推荐上海新阳、南大光电、七星电子。
- 市场信心脆弱，推荐真成长方向，如指纹识别、智能制造、汽车电子、动力电池。
计算机软硬件
- 推荐网宿科技、润和软件、广联达、三联虹普、东方国信、东方网力、科大讯飞等。
- 重点关注云计算、大数据等长期战略性领域。
深度研究
上海迪士尼效应
- 预计2016年接待游客超800万人次，对本地消费服务带来强大溢出效应。
- 迪士尼效应将带动酒店、餐饮、交通、零售等行业发展。
- 中青旅、锦江股份、春秋航空受益，分别给予买入或增持评级。
温氏股份(300498)
- 中国最大的生猪和黄羽鸡养殖公司。
- 2016年预计生猪出栏量1700万头，黄羽鸡8亿羽，净利润有望达116.04亿元。
- 首次覆盖，给予“买入”评级，目标价72.75-80.03元。
宏观与策略
宽松不变，结构改善，汇率企稳，静待降准
- 2015年12月社会融资规模增长1.82万亿元，其中直接融资增长显著。
- 央行对境外人民币业务执行正常存款准备金率，抑制做空意愿。
- 离岸人民币汇率波动加大，春节前降准仍有概率。
- 建议关注大金融板块，如银行、保险、券商。
港币风云与联系汇率制反思
- 2016年1月14日港币贬值至7.79，港币兑美元贬值0.36%。
- 离岸人民币流动性收紧，空头做空港币替代人民币。
- 港币资产回报率预期下降，联系汇率制面临两难。
- 建议关注人民币贬值对出口企业的影响。
行业与公司
神州长城(000018)
- 医疗产业基金落地，推动医院建设，预计2016年海外收入19亿元。
- 2016年EPS预测为1.34元，目标价47-54元，维持“买入”评级。
高乐股份(002348)
- 布局“玩具+教育”产业链，设立并购基金。
- 2015-2017年净利润预测为0.52、0.62、0.78亿元，EPS为0.11、0.13、0.16元。
- 首次覆盖，给予“增持”评级。
老白干酒(600559)
- 混改落地，未来三年业绩释放周期。
- 2015-2017年EPS预测为0.50、1.24、2.34元，目标价58-63元。
- 首次给予“买入”评级。
信息速递
- 习近平强调经济发展长期向好的基本面。
- 上海国资委资产总额继续全国第一。
- 国务院出台新政稳外贸，促进加工贸易创新发展。
- 70城房价年末同比首现正增长。
- 人民币国际化和汇率管理成为政策重点。
近期研报
2016年1月18日
- 建材/建筑：给予“中性”评级。
- 黑芝麻：给予“买入”评级。
- 华资实业：给予“增持”评级。
- 稀有金属/有色金属：给予“中性”评级。
2016年1月17日
- 重点报告内容未完全显示，但包含对市场和行业的深入分析。
总结
本报告全面分析了2016年1月19日A股市场走势及重点行业和个股情况，包括：
- 市场指数、股指期货、大宗原材料、国际市场指数表现；
- 重点公司如神州长城、黑芝麻、华资实业、温氏股份等的盈利预测和投资建议；
- 医药、电子、计算机等行业的投资策略和推荐标的；
- 宏观层面，人民币贬值与汇率政策、港币联系汇率制等议题的分析；
- 信息速递部分，包含政策动向、经济数据等。
整体来看，市场情绪较为悲观，但部分优质公司仍具备成长性和安全边际，建议关注低估值、高成长的个股，如神州长城、黑芝麻、华资实业等。同时，宏观政策调整和行业趋势为市场带来结构性机会，如金融、医疗、新材料等领域。
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