20211011-华泰期货-专题报告_9月份全球流动性概况_17页_2mb

9月份全球流动性概况总结

核心内容概述

2021年9月，全球ETF资金净流入量较前期高点大幅减少超过50%，反映出市场资金流动趋于谨慎。商品类ETF资金持续净流出，股票类ETF资金净流入量降至近11个月最低水平，而固定收益类ETF则保持净流入趋势。同时，亚太地区ETF资金连续三个月净流入，中国资产持续受到资金青睐。

分资产情况

ETF资金流动

• 商品类ETF：9月份净流出超9亿美元，已连续三个月净流出。具体来看：

  • 工业金属板块净流出400万美元，连续两个月净流出。
  • 贵金属板块净流出5.7亿美元，黄金ETF净流出2.6亿美元，白银ETF净流出0.37亿美元，均连续净流出。
  • 农业板块净流出0.29亿美元，连续四个月净流出。
  • 能源类ETF净流出1.83亿美元，已连续16个月净流出。

• 股票类ETF：9月份净流入316.25亿美元，为近11个月最低水平。其中：

  • 价值风格ETF净流入21.68亿美元，连续两个月净流入。
  • 成长风格ETF净流入12.13亿美元，连续四个月净流入。

• 固定收益类ETF：9月份净流入134.8亿美元，延续净流入趋势。通胀保护类ETF净流入接近32亿美元，近几个月净流入量持续处于高位。

分区域情况

ETF资金流动

• 北美地区：仍是最大的ETF资金净流入区域，9月份净流入超318亿美元，但环比8月份减少接近300亿美元。
• 亚太地区：连续三个月资金净流入，9月份净流入超24亿美元，刷新近9个月新高。中国资产持续获得ETF资金青睐，已连续9个月净流入，9月份净流入超16.5亿美元。
• 拉美地区：9月份ETF资金大幅净流入超5.2亿美元，此前6个月均净流出。
• 欧洲地区：9月份ETF资金净流出2.3亿美元，时隔8个月后月度ETF资金再度净流出。

股票类ETF资金流动情况

行业表现

• 能源行业：9月份表现强势，上涨超9%，ETF资金净流入超16亿美元。
• 其他行业：9月份普遍下跌，但能源、材料、工业行业表现较好，分别上涨8.48%、2.61%、3.21%。

股票风格偏好

• 风格变化：资金更偏向中小盘股，9月份中小盘股风格ETF净流入超53亿美元，创近6个月新高；中盘股风格ETF净流入超12.4亿美元，创近4个月新高；大盘股风格ETF净流入超126.8亿美元，为近8个月最低值。

美国共同基金情况

• 股票共同基金：8月份净流出超269亿美元，近四个月净流出超986亿美元。
• 债券共同基金：8月份净流入385.5亿美元，延续净流入趋势。
• 商品共同基金：8月份净流入超11.7亿美元，单月净流入创近5个月新高，且连续两个月净流入。

国内商品期货持仓概况

• 总持仓量：截至2021年10月8日，国内期货总持仓量为2302.3万手，较一周前小幅增加1.29%，但较一个月前减少9.78%。
• 行业持仓变化：
  • 焦煤焦炭、动力煤、玻璃等品种因涨幅较大被交易所限仓，导致持仓大幅减少。
  • 煤焦钢矿、非金属建材、有色、化工等板块持仓较3个月前均减少超过30%。
  • 金融期货持仓稳步增加，较3个月前增加超6%。

关键信息总结

• 全球ETF资金净流入量呈现下行趋势，商品类ETF持续净流出。
• 股票类ETF资金流入量降至近11个月最低，但能源行业表现强劲。
• 亚太地区ETF资金连续三个月净流入，中国资产持续受到青睐。
• 美国共同基金持续流出股票ETF，但商品共同基金近两个月净流入。
• 国内商品期货持仓量整体下降，金融期货持仓稳步上升，部分行业如煤焦钢矿、非金属建材、有色等持仓下降明显。

图表说明

• 图1：全球ETF资金净流入量呈下行趋势。
• 图2：商品ETF资金净流出。
• 图3：固定收益ETF资金流入较多。
• 图4：股票ETF资金净流入呈下行趋势。
• 图5：工业金属ETF连续两个月净流出。
• 图6：农业ETF资金近四个月净流出。
• 图7：能源类ETF一直小幅净流出。
• 图8：价值型ETF连续两个月净流入。
• 图9：成长型ETF资金连续四个月净流入。
• 图10：小盘股风格ETF资金流入情况。
• 图11：中盘股风格ETF资金流入情况。
• 图12：大盘股风格ETF资金流入情况。
• 图13：美国共同基金8月份净流入。
• 图14：股票共同基金连续四个月净流出。
• 图15：商品共同基金连续两个月净流入。
• 图16：债券共同基金维持净流入趋势。
• 图17：国内所有期货的持仓量数据。
• 图18：过去一周国内各板块期货持仓变动。
• 图19：过去一个月国内各板块期货持仓量变动。
• 图20：国内金融期货持仓量近期高位震荡。
• 图21：贵金属期货持仓量近期下行。
• 图22：有色板块期货持仓量快速下行。
• 图23：煤焦钢矿期货持仓量快速下行。
• 图24：非金属建材期货持仓量同样快速下行。
• 图25：能源类期货持仓量近期小幅上行。
• 图26：化工类期货持仓量近期快速下行。
• 图27：农产品期货持仓近期有所上行。

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