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甲醇早报总结（20230106）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了2023年1月6日甲醇市场的供需状况、价格走势及操作建议，同时列出了影响甲醇价格的利多、利空因素和潜在风险。

主要观点

• 市场供应充裕：在内蒙古久泰等大型装置重启以及新增投产预期的背景下，甲醇市场整体供应依然充足。
• 需求低迷：烯烃和传统下游需求持续疲软，导致市场整体偏弱。
• 价格走势：在供需双弱的背景下，甲醇期价预计将继续宽幅震荡。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对市场波动。

关键信息

一、产量与开工率

• 国内甲醇产量：154.4万吨，环比下降1.3%。
• 国内甲醇开工率：73.8%，整体处于较低水平。
• 西北地区周度签单量：7.3万吨，环比增加1.4万吨，显示局部需求有所回暖。

二、库存情况

• 国内甲醇企业库存：49.4万吨，环比减少2万吨。
• 甲醇港口库存：71.6万吨，环比增加9.6万吨，其中华东港口库存58.8万吨，华南12.8万吨，港口库存压力较大。

三、下游需求

• 烯烃开工率：74.5%，环比下降0.7%。
• 醋酸开工率：78.9%，环比上升0.6%。
• MTBE开工率：59%，环比下降0.7%。
• 甲醛开工率：22.1%，环比下降8.1%。
• 二甲醚开工率：12.4%，环比上升4.9%。

四、装置动态

• 阳煤恒通：30万吨/年MTO装置运行负荷60%。
• 常州富德：30万吨/年MTO装置稳定运行。
• 宁波富德：60万吨/年DMTO装置超负荷运行。
• 山东鲁能：30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，近期计划重启。
• 南京诚志：1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置维持运行。
• 浙江兴兴新能源科技：69万吨/年甲醇制烯烃装置处于停车状态。
• 宁夏宝丰：240万吨/年煤制甲醇装置预计于12月底投产。
• 江苏斯尔邦：80万吨/年MTO装置于12月4日全线停车检修，恢复时间待定。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响全球供应链及下游需求。
• 经济刺激政策变化：对整体经济环境及化工行业需求有较大影响。
• 国内产能投产与装置检修：新增产能可能增加供应，而检修则可能减少供应。
• 下游需求波动：烯烃、醋酸、MTBE等下游行业需求变化直接影响甲醇价格。
• 港口库存变化：港口库存增加可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响煤化工成本及甲醇价格。
• 煤炭价格变化：作为主要原料，煤炭价格波动对甲醇成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能影响资金流向及国际大宗商品价格。

结论

甲醇市场在当前阶段面临供应充足与需求疲软的双重压力，期价预计将继续宽幅震荡。投资者应密切关注内地排库进度、港口库存变化及下游装置开工情况，同时警惕全球经济形势、政策调整及能源价格波动带来的潜在风险。操作上建议以观望为主，或进行短线操作，把握市场波动机会。

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