20240630-财信证券-财信宏观策略_市场资金跟踪周报_市场延续震荡_关注高股息蓝筹_12页_1mb

市场情况概述

本周市场延续震荡走势，上证指数下跌1.03%，深证成指下跌2.38%，中小100下跌1.53%，创业板指下跌4.13%。电力、公共事业、石油石化、超宽带技术等防御性板块表现较好，市场成交额环比下降。

策略点评

在制造业PMI持续疲软和外部环境变化的共同作用下，市场仍处于底部区域。我们观察到市场交易活跃度下降，无风险利率低位运行，高股息资产表现相对优异。展望三季度，政策稳中求进，经济修复仍有压力，但估值已处合理区间，流动性保持充裕，预计市场将继续呈现震荡格局。

关键策略方向

1. 高股息蓝筹：大金融、资源等稳定性较强的高股息资产仍具配置价值
2. 资源产业链：有色金属、贵金属具备需求支撑
3. 出口产业链：机电产品出口存在韧性
4. AI主题：国产替代加速推进，关注技术壁垒高的细分方向

风险提示

面临的主要风险包括：宏观经济下行压力增大、海外货币政策转向不确定性、行业景气周期变化等。投资者需密切关注宏观政策走向与企业基本面修复进展。