20210907-格林期货-甲醇早报_2页_83kb

格林大华期货甲醇早报20210907 总结

核心内容概述

本报告对甲醇期货市场进行了分析，指出当前甲醇价格在高位震荡，主要受到供应端不确定性、港口库存变化及下游需求波动的影响。同时，报告提供了操作建议、利多与利空因素，以及潜在风险提示，帮助投资者做出决策。

主要观点

• 价格走势：甲醇价格继续高位震荡，主要受西北现货推涨及内地能耗双控政策影响，导致部分煤化工企业开工受限，供应不确定性增加。
• 库存情况：本周港口存累库预期，但内地企业库存仍处于低位。上周港口库存环比下降，华东港口库存为63.65万吨，华南为14.86万吨。
• 下游需求：传统下游和烯烃开工率涨跌不一，MTO开工率维持在82.95%，甲醛开工率有所上升，整体需求保持稳定。
• 进口情况：外盘甲醇价格坚挺，环比上涨1美元，折合进口利润为180元/吨，显示进口成本支撑较强。

关键信息

利多因素

• 下游需求稳定：甲醛开工率上升1.41%，MTO开工率维持在82.95%，表明部分下游行业对甲醇的需求保持稳定。
• 外盘价格坚挺：外盘甲醇价格为326美元，进口利润为180元/吨，对国内市场形成支撑。
• 港口库存下降：上周甲醇港口库存为78.51万吨，环比下降6.57万吨，显示市场去库趋势。

利空因素

• 供应压力回升：国内甲醇企业开工率77.57%，环比上升0.29%，表明供应端有所恢复。
• 内陆订单待发量减少：内陆部分代表性企业订单待发量环比减少1.85万吨，可能影响短期需求。
• 企业库存增加：甲醇企业库存量为37.7万吨，环比增加0.31万吨。
• 进口船货增加：2021年8月进口船货抵港量预估为110.18万吨，环比7月的88.57万吨增加21.61万吨，增幅24.40%，可能对国内市场形成压力。
• MTO装置检修计划：南京城志一期29.5万吨MTO装置初步计划9月中-11月底停车检修，二期60万吨/年MTO装置计划11月有停车计划，可能影响甲醇需求。

操作建议

• 建议：整体建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对当前市场波动。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响下游产业需求及国际供应链。
• 经济刺激政策变化：政策调整可能对市场情绪和需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的释放可能增加市场供应。
• 装置检修情况：装置检修可能影响供应及需求。
• 下游需求变化：下游行业景气度波动可能影响甲醇消费。
• 港口库存变化：库存水平变化对价格走势有直接影响。
• 国际油价联动效应：油价波动可能间接影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的重要原料，价格波动对成本有重要影响。
• 美债收益率与美元指数：宏观经济指标可能影响国际市场的资金流向及甲醇价格走势。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告内容不构成买卖建议，投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283