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数据日报总结（2026年03月10日）

核心内容概述

本日报主要分析了多个商品与金融期权品种的隐含波动率（IV）及涨跌差值，旨在为投资者提供市场情绪与预期波动的参考。数据来源于Wind和招商期货，涵盖了原油、燃料油、苯乙烯、白银等多个品种，反映了市场对未来价格波动的预期。

主要观点

1. 隐含波动率分布

• 高隐含波动率品种：多个品种的隐含波动率处于高位，表明市场对未来价格波动的预期较为强烈。其中，苯乙烯、纯苯、LPG、对二甲苯、短纤、PTA、合成橡胶、锡、甲醇、多晶硅、沥青、瓶片、科创50、铝、橡胶、生猪、工业硅、中证1000、创业板、红枣、菜粕、豆一、豆油、铅、螺纹钢、原木、玉米、花生、白糖等品种的IV均高于或接近一年分位数（100%）。
• 低隐含波动率品种：部分品种的IV较低，如锌、豆二、硅铁、菜油、棉花、双胶纸、鸡蛋等，表明市场对其价格波动的预期较为平稳。

2. 品种涨跌幅表现

• 上涨品种：多数商品与金融品种近期呈现上涨趋势，如燃料油、苯乙烯、纯苯、白银、LPG、对二甲苯、短纤、PTA、合成橡胶、工业硅、红枣、菜粕、豆一、豆油、菜油、棉花、玉米、花生、白糖等。
• 下跌品种：部分品种近期下跌，如锡、甲醇、镍、铅、锰硅、螺纹钢、原木等，显示市场情绪偏向悲观。

3. 分位数对比

• 一年分位数：多数品种的IV处于99%以上，说明当前市场波动率处于历史较高水平。
• 三年分位数：多数品种的IV也处于100%，进一步表明当前波动率处于历史极高水平。
• 部分品种分位数较低：如铁矿石、沪深300、上证50等，显示其IV处于历史较低水平，市场预期相对稳定。

关键信息

市场情绪分析

• 多数商品期权品种的隐含波动率处于历史高位，反映出市场对未来价格走势的不确定性较高。
• 金融品种如科创50、沪深300、上证50的IV较低，显示市场情绪相对平稳。
• 部分品种如锡、甲醇、镍、铅等近期表现下跌，可能受到市场悲观情绪影响。

风险提示

• 投资者应审慎评估自身风险承受能力，本报告仅供C3及以上投资者参考。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议，仅供参考。
• 招商期货不承担因使用本报告而产生的任何直接或间接损失责任。

数据来源

• Wind
• 招商期货

研究员简介

赵嘉瑜

• 招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管
• 负责宏观策略、资产配置及基本面量化
• 曾多次获得中金所优秀分析师团队称号
• 期货从业资格：F3065666
• 投资咨询从业资格：Z0016776
• 教育背景：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士
• 工作经历：曾任职于全球超大型经纪商Man Group
• 媒体发文：《中美聚焦》、《中国能源报》、《澎湃新闻》、《上海证券报》、《期货日报》等
• 讲课经历：中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）客座讲师