银行业：差别化拨备监管政策形成正反馈，引导银行强化不良确认和处置-20180307-广发证券-10页-1mb

银行业差别化拨备监管政策分析总结

核心内容

银监会于2018年2月28日发布《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7号文），对商业银行贷款损失准备监管要求进行了调整，旨在通过差别化政策引导银行加快不良贷款的确认和处置，做实资产质量，同时缓解优质银行的资本补充压力。

主要观点

• 差异化拨备监管：监管要求由统一的150%拨备覆盖率和2.5%贷款拨备率调整为四档（120%、130%、140%、150%），并根据银行的贷款分类准确性、不良贷款处置主动性和资本充足性三方面进行动态调整。
• 正反馈机制：资产质量越好的银行，其拨备覆盖率和贷款拨备率监管要求越有可能下调，形成正反馈，鼓励银行加强风险管理和不良处置。
• 资本内生增长：符合条件的银行可通过减少拨备计提释放利润，用于补充资本，提升资本充足率，增强银行的损失吸收能力。
• 审慎拨备原则：尽管拨备灵活度有所提升，但银行仍可能维持逆周期拨备策略，以确保稳健经营，不轻易降低审慎拨备标准。
• 不良处置要求：对于下调拨备监管要求且实际拨备覆盖率低于150%或贷款拨备率低于2.5%的银行，监管机构将督促其加大不良贷款处置力度，确保处置金额不减少。

关键信息

一、拨备覆盖率与贷款拨备率调整

• 拨备覆盖率：由统一的150%调整为四档，分别为120%、130%、140%、150%。
• 贷款拨备率：由统一的2.5%调整为四档，分别为1.5%、1.8%、2.1%、2.5%。

二、差异化调整依据

三、银行拨备监管要求分类（基于2017H1和2017Q3数据）

四、投资建议

• 买入评级：银行板块在2018年不良反弹趋缓，部分银行息差有望改善，基本面企稳回升。
• 推荐银行：国有大行（工行、建行、农行、中行等）因政策风险小、资产结构优势明显、估值较低而被重点推荐。
• 继续看好：招商银行因其零售业务优势，宁波银行因其“小而精”特质及资产质量优异，仍被看好。

五、风险提示

• 经济超预期下滑：可能对银行资产质量造成影响。
• 资管新规落地严格程度超预期：可能对银行资产扩张构成更大压力。

附注

• 监管文件要求：对下调拨备监管要求的银行，要求其不得将节省的利润用于奖金或分红，确保利润留存，保持损失吸收能力。
• 信息披露：银行需在调整后披露拨备覆盖率和贷款拨备率监管要求及实际水平。
• 报备机制：各银监局应在5个工作日内向银监会报备调整决定。

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