20160801-华创证券-机械设备行业月报_中长期铁路网规划_确定高铁_八纵八横_消费级无人机逻辑正在兑现_17页_1mb

行业月报总结

核心内容

本月机械设备行业整体表现疲软，机械设备指数下降3.35%，在28个行业中涨幅排名第25位。尽管行业整体表现不佳，但部分细分领域表现突出，尤其是轨道交通、智能制造、通用航空和冷链物流。

主要观点

轨道交通

• 政策支持：国务院通过《中长期铁路网规划》，确定高铁“八纵八横”布局，推动我国高铁和城市轨道交通发展。
• 市场前景：预计“十三五”期间新增高铁线路及运能提升将带来动车需求超过2000列，轨交零部件替换市场空间达650亿元。
• 城轨发展：城镇化加速促进城轨发展，预计地铁里程翻倍，年均地铁车辆需求突破5000辆，投资超400亿元。
• 投资建议：继续强推轨交产业链，推荐标的包括永贵电器、康尼机电、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技。

智能制造

• 政策催化：《工业连接计划白皮书》发布，推动智能制造和机器人板块发展。
• 示范项目：工信部公布2016年智能制造示范项目，涉及多个领域，山东威达、慈星股份项目入选。
• 科技创新：智能制造和机器人被列入“科技创新2030-重大项目”，政策持续加码，相关标的将持续受益。
• 投资建议：持续看好机器人板块，推荐黄河旋风，建议关注华中数控、博实股份、慈星股份、科远股份、永创智能。

通用航空

• 示范区建设：中航在武汉投资110亿元打造通用航空聚集示范区，预计年产值200亿元，年税收20亿元。
• 消费级无人机：DOBBY小型无人机销量和搜索数据验证其市场潜力，小型无人机凭借社交属性、小巧便携、价格亲民成为市场爆点。
• 商业模式创新：支付宝接入极飞农业服务窗，无人机喷洒农药服务在线订购，推动无人机相关商业模式创新。
• 投资建议：关注无人机+通用航空产业链，强烈看好雪莱特、雷柏科技，建议关注威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

冷链物流

• 政策支持：国务院部署推进互联网+物流，冷链物流发展获中央财政支持。
• 资金支持：山东、河南、重庆、宁波、新疆、河北、广东、四川、青海、宁夏十个省市获得数亿元中央财政支持。
• 投资建议：强烈推荐制冷设备产业链龙头大冷股份，建议关注汉钟精机、烟台冰轮。

关键信息

七月行情概览

• 机械设备指数下降3.35%，沪深300指数上升1.59%，创业板指下降4.73%。
• 机械行业估值水平（剔除负值后）为47.85倍，相比上月下降3.22%。
• 七月涨幅前三位公司为上海临港（34.18%）、京城股份（27.88%）、玉龙股份（27.45%）。

推荐公司及评级

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数在-5%—5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师信息

华创证券首席分析师：李佳

• 伯明翰大学经济学硕士。
• 2014年加入华创证券研究所。
• 曾获新财富最佳分析师第六名、水晶球卖方分析师第五名、金牛分析师第五名。

华创证券分析师：鲁佩

• 伦敦政治经济学院经济学硕士。
• 2014年加入华创证券研究所。

华创证券助理分析师：赵志铭

• 瑞典哥德堡大学交通管理学硕士。
• 2015年加入华创证券研究所。

华创证券助理分析师：娄湘虹

• 上海交通大学工学硕士。
• 2016年加入华创证券研究所。

华创证券助理分析师：胡刚

• 复旦大学工学硕士。
• 2016年加入华创证券研究所。

分析师声明与免责声明

• 每位分析师声明其报告基于可靠的公开信息，准确反映个人观点。
• 本报告仅供华创证券客户使用，对任何可能的雷同报告不承担直接或间接责任。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券的买卖出价或询价，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 报告版权归华创证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

行业表现对比图

• 图表1：机械设备指数七月走势排名。
• 图表2：机械设备行业估值水平走势图。
• 图表3：机械行业月涨幅前10名。
• 图表4：机械二级行业指数变化。

重点公司盈利预测

• 智能物流：山东威达、大冷股份、东方精工、汉钟精机、天奇股份等公司盈利预测和估值分析。
• 智能制造：黄河旋风、慈星股份、华中数控、科远股份、永创智能等公司盈利预测和估值分析。
• 无人机：雷柏科技、雪莱特、德奥通航、四创电子、国睿科技等公司盈利预测和估值分析。
• 通用航空：威海广泰、四创电子、国睿科技、四川九洲、中信海直等公司盈利预测和估值分析。

本月推荐组合收益情况

• 短期组合：五洋科技（-2.5%）、永贵电器（-5.0%）、国睿科技（-4.3%）、雪莱特（-3.5%）、康尼机电（-0.2%），组合收益为-2.65%。
• 长期组合：森远股份（0.4%）、大冷股份（-0.3%）、黄河旋风（-0.2%）、湘电股份（-1.9%），组合收益为-2.56%。

机构销售通讯录

• 北京机构销售部：崔文涛、翁波、温雪姣、黄旭东、郭赛赛、杜飞。
• 广深机构销售部：张娟、郭佳、王栋、汪丽燕、陈艺珺、罗颖茵。
• 上海机构销售部：简佳、李茵茵、杜婵媛、沈晓瑜、张佳妮、范婕、张敏敏。
• 非公募业务发展部：石露、陈红宇、柯任、何逸云、陈晨。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%—5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

总结

本月机械设备行业整体表现疲软，但部分细分领域如轨道交通、智能制造、通用航空和冷链物流展现出较强的市场潜力和政策支持。分析师建议关注相关产业链及重点公司，如永贵电器、康尼机电、雪莱特、大冷股份等，以把握行业增长机遇。同时，行业投资评级和公司投资评级为投资者提供了参考依据，需结合自身投资目标进行决策。