20160801-兴业证券-计算机行业深度研究报告_技术资本政策合力_民用无人机起航_29页_1mb

民用无人机行业分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了民用无人机行业的技术发展、市场驱动因素、应用领域及投资机会，指出无人机正从军事领域向民用领域快速渗透，尤其在消费级无人机市场实现爆发式增长。随着技术进步、成本下降、政策推动及资本支持，无人机行业进入快速发展阶段，市场潜力巨大，预计未来将逐步拓展至数据服务、驾驶员培训等增值服务领域。

主要观点与关键信息

1. 技术发展进程

• 军用到民用：无人机技术从20世纪初的军事用途逐步发展至民用领域，1980年代后技术趋于成熟，开始进入政府主导的科研、监测等应用领域。
• 发展阶段：分为三个阶段：1900年代的萌芽期、1910s-1970s的战争催化期、1980年代后的成熟期。
• 消费级无人机崛起：大疆、亿航、零度等企业推出具备智能避障、跟随、VR遥控等功能的消费级无人机，推动市场快速增长。

2. 行业加速发展的驱动因素

• 技术进步与成本下降：多旋翼无人机因结构简单、成本低、易于操控而成为消费级无人机的主流。芯片、传感器、电机等成本下降，推动小微型无人机普及。
• 开源平台促进发展：Dronescode、APM等开源项目聚集开发者，推动无人机技术普及与产品开发。
• 融资额爆发式增长：2015年全球无人机融资额达4.5亿美元，大疆、昊翔、3D Robotics等企业获得高额融资。
• 政策推动低空开放：中国低空空域逐步开放，行业规范逐步建立，促进无人机在农业、物流、安防等领域的应用。

3. 应用领域广泛，市场潜力巨大

• 应用类型多样：无人机适用于灾害侦查、矿产勘探、农业植保、公共安全、电力巡检、航拍测绘等领域。
• 消费级无人机为主力：占据民用无人机市场50%-80%份额，预计2020年出货量达300-500万台，市场规模150-300亿元。
• 企业级无人机潜力大：农业、公共安全等领域应用广泛，具备较高的单价和服务附加值，整体民用无人机市场具备千亿级潜力。

4. 相关公司与投资建议

• 产业链相关企业：

  • 超图软件：利用无人机倾斜摄影技术构建三维地理信息产品，受益于不动产登记市场。
  • 中科创达：提供无人机系统解决方案，依托高通Snapdragon Flight平台，打造“无人机大脑”。
  • 东方网力：与602所合作，开发警用无人机，拓展公安安防市场。
  • 川大智胜：专注低空监管与服务系统，布局三维人脸识别、虚拟现实等新兴领域。
  • 雷柏科技：消费级无人机整机制造商，与腾讯合作推出便携式自拍无人机。

• 投资建议：

  • 行业评级：推荐（优于市场）。
  • 公司评级：超图软件、中科创达、东方网力、川大智胜、雷柏科技等企业给予“增持”或“买入”评级。
  • 未来趋势：无人机市场将在3-5年内实现年均50%以上的高速增长，成为人工智能和物联网的重要组成部分。

风险提示

• 无人机行业仍处于发展初期，未来出货量和应用场景存在较大不确定性。
• 市场预测基于潜在规模，实际发展可能受技术、政策、安全等因素影响。

图表与数据

• 图1.1-1.5：展示无人机技术发展、大疆营收增长、CES Asia展会上的无人机产品等。
• 表1.1-4.1：列出各国民用无人机发展进程、企业融资情况、无人机分类及产业链上市公司布局。

总结

无人机行业正经历从军用向民用的快速转移，消费级无人机市场尤其值得关注。技术成熟、成本下降、政策支持及资本涌入共同推动行业快速发展。无人机在多个领域展现出广泛应用前景，未来市场空间巨大。产业链相关企业具备良好投资机会，建议关注其在消费级无人机、企业级无人机及增值服务领域的布局与成长潜力。