20190811-华创证券-传媒行业周报2019年第33期：2019H1游戏市场回暖，出海、电竞等成为行业新风口_15页_1mb

传媒行业周报2019年第33期总结

核心内容

2019年8月5日至8月11日期间，传媒行业整体表现不佳，板块指数下跌5.14%，在28个行业中排名24位。尽管如此，行业内部仍存在结构性机会，尤其是游戏、教育、电影等领域。

主要观点

游戏市场回暖

• 2019年上半年，中国游戏市场实际销售收入1140.2亿元，同比增长8.6%，增速同比提高3.4%。
• 海外市场销售收入达55.7亿美元，同比增长20.2%。
• 电竞市场销售收入465亿元，同比增长11.3%，近3年保持两位数增长。
• “第十七届中国国际数码互动娱乐展览会”上，游戏出海与电子竞技成为新风口。
• 《闪耀暖暖》《龙族幻想》等游戏表现突出，分别在畅销榜排名7和5。
• 宝通科技Q3预计《完美世界》《龙族幻想》《剑网三》于亚太上线。

教育市场扩张

• 网易有道推出多项少儿启蒙产品和教育硬件，表明其在K12市场的布局。
• 2018年网易有道营收增长60%，其中K12课程付费用户增长5倍，业务营收增长3倍。

电影行业动态

• 国家电影局暂停大陆影片和人员参加第56届台北金马影展，引发香港电影公司取消参赛。
• 《扫毒2:天地对决》《使徒行者2谍影行动》《追龙2贼王》等影片受影响。
• 《流浪地球》中国大陆地区累计票房达46.55亿元，北京文化预计将在第三季度确认相关收益。

关键信息

一周行业表现

• 传媒板块指数：下跌5.14%。
• 涨幅前五：
  • 顺网科技：+10.1%
  • 盛天网络：+7.1%
  • 雷曼光电：+6.64%
  • 视觉中国：+6.41%
  • 聚力文化：+3.89%
• 跌幅前五：
  • 星辉娱乐：-13.49%
  • 迅游科技：-14.29%
  • 盛讯达：-14.71%
  • 双象股份：-15.03%
  • 电魂网络：-19.59%

上市公司公告

• 视觉中国：2019年上半年营业收入40,214万元，归属母公司净利润13,256万元，同比下降3.1%。
• 完美世界：2019年上半年营业收入365,635.36万元，同比下降0.29%，但剔除院线业务后游戏及影视业务收入同比增长12.44%。
• 宝通科技：2019年上半年营业收入118,283.72万元，同比增长19.61%，净利润同比增长17.34%。
• 时代出版：2019年上半年销售收入30.53亿元，同比增长3.49%，净利润1.54亿元，同比下降10.13%。
• 华闻传媒：2019年上半年营业收入193,839.15万元，同比增长34.88%，净利润5024.34万元，同比下降38.62%。

行业动态

• 头条通用搜索引擎上线，与百度展开竞争。
• 华为鸿蒙系统亮相，支持IoT设备及手机。
• 京东投资新潮传媒，推进线下广告精准投放。
• 爱奇艺文学推出“组合拳”商业模式，强调内容免费与广告增值。
• 2019年7月29日至8月4日，电影周票房为24.34亿元。

投资建议

• 游戏板块：关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱。
• 广电板块：关注新媒股份、贵广网络。
• 出版板块：关注中国出版、山东出版、城市传媒、新经典。
• 影视内容板块：关注光线传媒、欢瑞世纪、猫眼娱乐、芒果超媒。
• 教育板块：关注中公教育、中国东方教育。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 政策监管变化。
• 宏观经济风险。

数据追踪

游戏畅销榜TOP10（8月10日）

1. 王者荣耀 - 腾讯
2. 和平精英 - 腾讯
3. 梦幻西游 - 网易
4. 跑跑卡丁车官方竞速版 - 腾讯
5. 精灵盛典 - 三七互娱
6. 龙族幻想 - 祖龙娱乐
7. 闪耀暖暖 - 叠纸网络
8. 火影忍者 - 腾讯
9. 大话西游 - 网易
10. 明日方舟 - 鹰角网络

电影周票房TOP10（2019年第30周）

1. 哪吒之魔童降世 - 329,100万元累计票房
2. 烈火英雄 - 103,600万元累计票房
3. 银河补习班 - 85,600万元累计票房
4. 鼠胆英雄 - 8,609.2万元累计票房
5. 狮子王 - 82,400万元累计票房
6. 扫毒2:天地对决 - 129,400万元累计票房
7. 赛尔号大电影7:疯狂机器城 - 2,481.3万元累计票房
8. 冰雪女王4:魔镜世界 - 1,933.9万元累计票房
9. 古田军号 - 11,584万元累计票房
10. 猪八戒·传说 - 6,351.5万元累计票房

电视剧全网热度TOP10（8月9日）

1. 亲爱的，热爱的 - 9135.34热度
2. 小欢喜 - 9129.33热度
3. 九州缥缈录 - 8911.84热度
4. 十二传说 - 8812.93热度
5. 加油，你是最棒的 - 8808.75热度
6. 归还世界给你 - 8609.00热度
7. 浅情人不知 - 8509.34热度
8. 时间都知道 - 8340.45热度
9. 流淌的美好时光 - 8124.32热度
10. 我们不能是朋友 - 8059.95热度

网络剧全网热度TOP10（8月9日）

1. 长安十二时辰 - 9309.47热度
2. 全职高手 - 9857.46热度
3. 宸汐缘 - 9142.21热度
4. 陈情令 - 9864.47热度
5. 请赐我一双翅膀 - 8952.71热度
6. 无主之城 - 8804.88热度
7. 烈火军校 - 9392.52热度
8. 七月与安生 - 8424.50热度
9. 天雷一部之春花秋月 - 8260.33热度
10. 摘下你的面具 - 8183.65热度

团队介绍

• 组长、分析师：潘文韬 - 同济大学经济学硕士，曾任职于国金证券。
• 分析师：肖丽荣 - 北京大学管理学硕士，香港大学经济学硕士，曾任职于中信证券。
• 分析师：李雨琪 - 美国波士顿大学经济学硕士，2016年加入华创证券研究所。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

免责声明

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