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国信期货研究报告摘要

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主要观点

本报告专注于综合商品市场跟踪，强调美元走强、需求降温和交易情绪变化三大因素对不同品种的影响。

指数与宏观

• 股指市场：科技板块调整，暗示短期炒作降温。操作建议：离场多单。
• 利率变化：国内利率维持高位，货币市场回暖。国债操作建议：多单暂离。
• 贵金属（金银）：因避险降温及美元走强承压，预期维持震荡，中长期支撑未改；操作建议：短线操作。
• 原油：因OPEC+减产疑虑与美钻井增加，油价短期震荡；操作建议：震荡思路。

商品板块

• 金属市场

  • 铜铝：受美元压制，处于高位震荡或偏强震荡。建议采取震荡策略，观望宏观情绪变化。
  • 铁矿石、热卷：供需边际改善，但需求强度待观察，建议短线参与。
  • 氧化铝、铝：预计震荡运行，并提及库存拐点和复产动态，建议途震荡，注重风险控制。

• 工业硅、多晶硅：供应偏紧与下游分化，呈现偏强震荡或弱势震荡，对工业硅需求有限。

• 铁合金（锰硅/硅铁）：供需紧平衡支撑价格，短期轻仓操作。

• 玻璃、纯碱：供需趋势不明，建议区间震荡交易。

• 期货品种操作建议：
  玉米：震荡偏多思路；棉花：出口数据疲软，短空思路；苹果：维持震荡偏多；纸浆：震荡交易；生猪：供需宽松，震荡对待；国内甲醇、尿素、PTA、聚烯烃：建议区间或震荡操作；沥青、橡胶；PTA等：需求恢复偏慢，维持震荡策略。

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