20250303-长江期货-塑料月报_17页_2mb

长江期货塑料月报核心观点

本月塑料2505合约收盘价7913元/吨，相较上月上涨128元/吨。现货价格涨跌互现，市场整体表现偏弱。基差呈走弱趋势，但下跌速度放缓，5-9月差有所扩大。供应方面，聚乙烯开工率有所提升，产量维持高位，但检修装置增加，导致库存去化有所改善。需求端因春节假期，下游开工率下降，但预计3月地膜旺季来临，需求将逐步复苏。

基本面显示，成本端原油价格震荡下行，支撑减弱；利润方面，油制与煤制利润有所回升，但预计成本支撑将逐渐减弱。库存方面，社会库存及港口库存有所增加，但随着时间推移，去库趋势逐渐显现，市场供需矛盾逐步修复。

综合分析，预计短期内塑料价格将震荡运行，关注区间7700-7900元/吨，建议偏空操作，逢高布局空单。

关键数据点汇总

• 价格： 2月28日塑料2505合约收盘价7913元/吨，环比上涨128元/吨。
• 基差: LLDPE华南基差收于38875元/吨，较上月下跌4.205%。
• 产量： 聚乙烯平均生产开工率87.32%，产量25.674万吨，环比减少8.10%。
• 库存： 塑料企业社会库存5.882万吨，环比增加1862万吨。
• 利润： 油制PE利润113元/吨，煤制PE利润1642元/吨，均环比上升。
• 预期： 3月地膜旺季来临，需求有望复苏；基本面影响中性偏空。

交易策略建议

建议投资者谨慎偏空操作，密切关注关键价格区间变化及国内需求与原油价格动态。