> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝证券 ETF 智能量价信号周报总结（2026/7/24） ## 核心内容概述 华宝证券发布的《ETF 智能量价信号周报》是一份基于量化模型和计算机算法构建的ETF择时分析报告。该报告通过分析ETF的价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，生成B点和S点信号，用于识别ETF的阶段性量价状态，帮助投资者进行择时决策。B点信号提示ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间，S点信号则提示ETF可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。 报告指出，ETF智能量价信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是辅助投资者判断市场状态的工具。此外，报告结合了相对收益、成交确认、趋势标签等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以提升策略的有效性和实用性。 ## 本期信号情况 ### B 点信号 - **触发标的**：医疗ETF（512170.SH） - **表现**： - 当周下跌0.94%，近20日及当月涨幅分别为4.30%和2.94% - 当周成交额为32.57亿元，近20日日均成交额为7.88亿元，成交放量倍数为0.83，低于平均水平 - 相对沪深300为-3.60个百分点，相对同花顺全A为+1.85个百分点 - **信号解读**：该信号更接近“阶段上涨后缩量回踩”，而非趋势强化信号，需后续观察价格企稳与成交放量确认。 ### S 点信号 - **触发标的**：MSCI中国A50ETF（560050.SH）、军工ETF（512660.SH）、超大盘ETF（510020.SH）、证券ETF（512880.SH） - **重点跟踪标的**： - **MSCI中国A50ETF**： - BS区间收益率为-0.27%，当周上涨3.23% - 近20日及当月涨跌幅分别为-3.29%和-2.62% - 成交额放量倍数为1.25，高于近20日平均水平 - 相对沪深300和同花顺全A分别为+0.58和+6.03个百分点 - 信号解读为“反弹修复后退出信号”，建议了结以控制前期回撤。 - **超大盘ETF**： - BS区间收益率为+4.10%，当周上涨4.10% - 近20日及当月涨幅分别为1.29%和1.45% - 成交额放量倍数为1.02，基本处于平均水平 - 相对沪深300和同花顺全A分别为+1.45和+6.90个百分点 - 信号解读为“短线获利后兑现信号”，建议分批了结前期涨幅。 ## 2026年绩效统计 - **BS区间交易胜率**：56.5% - **平均盈利**：4.7% - **平均亏损**：-3.3% - **盈亏比**：1.43:1 - **代表性产品表现**： - **煤炭ETF**（515220.SH）： - 绝对收益为20.55%，超额收益为12.52%，买入持有收益为8.03% - 体现择时增强效果 - **光伏ETF**（515790.SH）： - 绝对收益为17.30%，超额收益为37.63%，买入持有收益为-20.33% - 在高波动行情中，策略有效平抑净值波动，改善持有体验 ## 关键信息总结 - **信号生成逻辑**：基于量价因子构建的量化模型，用于识别ETF阶段性状态。 - **B点信号**：提示ETF可能进入价格修复或趋势启动阶段，需价格与成交共同确认。 - **S点信号**：提示ETF可能进入收益兑现或趋势失效阶段，需关注是否为阶段性止盈或风险退出信号。 - **绩效表现**：策略在震荡行情中体现择时增强效果，在高波动品种中改善组合体验。 - **风险提示**：信号基于历史数据，不构成未来走势预测，可能受市场风格、情绪、流动性等因素影响，存在失效、滞后或反复触发风险。 ## 投资建议 投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议，仅作为市场观察和策略辅助工具。 ## 风险提示 - 信号基于历史数据，不预测未来走势 - 可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响 - 历史回测和绩效数据不保证未来表现 - 投资者需独立判断，自行承担投资风险 ## 附：信号触发名单 ### B点信号触发名单 | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|----------| | 1 | 512170.SH | 医疗ETF | ### S点信号触发名单 | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|------------------| | 1 | 560050.SH | MSCI中国A50ETF | | 2 | 512660.SH | 军工ETF | | 3 | 510020.SH | 超大盘ETF | | 4 | 512880.SH | 证券ETF |