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报告摘要

华宝证券 ETF 智能量价信号周报总结（2026/7/24）

核心内容概述

华宝证券发布的《ETF 智能量价信号周报》是一份基于量化模型和计算机算法构建的ETF择时分析报告。该报告通过分析ETF的价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，生成B点和S点信号，用于识别ETF的阶段性量价状态，帮助投资者进行择时决策。B点信号提示ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间，S点信号则提示ETF可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。

报告指出，ETF智能量价信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是辅助投资者判断市场状态的工具。此外，报告结合了相对收益、成交确认、趋势标签等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以提升策略的有效性和实用性。

本期信号情况

B 点信号

触发标的：医疗ETF（512170.SH）
表现：
- 当周下跌0.94%，近20日及当月涨幅分别为4.30%和2.94%
- 当周成交额为32.57亿元，近20日日均成交额为7.88亿元，成交放量倍数为0.83，低于平均水平
- 相对沪深300为-3.60个百分点，相对同花顺全A为+1.85个百分点
信号解读：该信号更接近“阶段上涨后缩量回踩”，而非趋势强化信号，需后续观察价格企稳与成交放量确认。

S 点信号

触发标的：MSCI中国A50ETF（560050.SH）、军工ETF（512660.SH）、超大盘ETF（510020.SH）、证券ETF（512880.SH）
重点跟踪标的：
- MSCI中国A50ETF：
  - BS区间收益率为-0.27%，当周上涨3.23%
  - 近20日及当月涨跌幅分别为-3.29%和-2.62%
  - 成交额放量倍数为1.25，高于近20日平均水平
  - 相对沪深300和同花顺全A分别为+0.58和+6.03个百分点
  - 信号解读为“反弹修复后退出信号”，建议了结以控制前期回撤。
- 超大盘ETF：
  - BS区间收益率为+4.10%，当周上涨4.10%
  - 近20日及当月涨幅分别为1.29%和1.45%
  - 成交额放量倍数为1.02，基本处于平均水平
  - 相对沪深300和同花顺全A分别为+1.45和+6.90个百分点
  - 信号解读为“短线获利后兑现信号”，建议分批了结前期涨幅。

2026年绩效统计

BS区间交易胜率：56.5%
平均盈利：4.7%
平均亏损：-3.3%
盈亏比：1.43:1
代表性产品表现：
- 煤炭ETF（515220.SH）：
  - 绝对收益为20.55%，超额收益为12.52%，买入持有收益为8.03%
  - 体现择时增强效果
- 光伏ETF（515790.SH）：
  - 绝对收益为17.30%，超额收益为37.63%，买入持有收益为-20.33%
  - 在高波动行情中，策略有效平抑净值波动，改善持有体验