> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝证券 ETF 智能量价信号周报总结 ## 核心内容概述 华宝证券发布的《ETF 智能量价信号周报》是一份基于量化模型与计算机算法构建的 ETF 择时工具分析报告。该工具通过识别 ETF 的价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，为投资者提供 B 点（趋势启动/低位反弹）与 S 点（动能减弱/收益兑现）的交易信号，帮助筛选值得跟踪的 ETF 标的。 报告以 2026 年 8 月 7 日为统计截止日，分析了当周触发的 B 点与 S 点信号，并结合历史绩效数据对策略效果进行评估。同时，对信号的适用性与风险进行了提示，强调其为辅助工具，不构成投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **ETF 智能量价信号的定义与作用** - ETF 智能量价信号是基于量价因子的择时工具，用于识别 ETF 所处的市场状态。 - B 点提示可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间，S 点提示可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。 - 信号并非“触发即买入、触发即卖出”的机械指令，而是辅助投资者判断趋势与量价状态的工具。 ### 2. **本期 B 点信号分析** - 本期共触发 5 只 B 点信号，精选 2 只为跟踪标的：**通信 ETF（515880.SH）** 与 **医疗 ETF（512170.SH）**。 - **通信 ETF**：当周上涨 13.40%，近 20 日累计表现仍为负，相对沪深 300 与同花顺全 A 均取得超额收益，但成交未明显放量，更偏向“前期回撤后的缩量强反弹”。 - **医疗 ETF**：当周上涨 4.85%，三个周期均录得正收益，但成交缩量，相对沪深 300 占优，但弱于同花顺全 A，更偏向“缩量续涨”。 - 两只标的虽获价格端支撑，但量能确认不足，后续需关注成交放量情况。 ### 3. **本期 S 点信号分析** - 本期共触发 12 只 S 点信号，精选 2 只为跟踪标的：**上证指数 ETF（510210.SH）** 与 **有色金属 ETF（512400.SH）**。 - **上证指数 ETF**：BS 区间收益率为 +5.13%，周度反弹但近 20 日仍小幅下跌，相对沪深 300 占优，但弱于同花顺全 A，更偏向“反弹后阶段性兑现”。 - **有色金属 ETF**：BS 区间收益率为 +13.04%，多周期上涨、成交放量、相对基准占优，更偏向“放量上涨后的阶段性止盈”。 ### 4. **2026 年以来绩效统计** - 截至 2026 年 8 月 7 日，ETF 智能量价信号产品池中已完成 BS 区间交易的样本胜率为 **55.2%**。 - 平均盈利为 **4.4%**，平均亏损为 **-3.3%**，盈亏比为 **1.31:1**。 - **煤炭 ETF（515220.SH）**：BS 策略收益高于买入持有收益，体现趋势行情下的择时增强效果。 - **光伏 ETF（515790.SH）**：在买入持有亏损的情况下，BS 策略仍录得正收益，反映策略在弱势行情中具有改善收益的作用。 --- ## 关键信息 ### 1. **信号触发逻辑** - B 点用于提示趋势启动或价格修复机会，需结合价格与成交确认。 - S 点用于提示收益兑现或趋势失效阶段，需结合成交放量与相对收益判断。 ### 2. **信号验证方式** - 通过结合 **BS 区间收益率**、**相对基准超额收益**、**成交放量倍数** 等指标进行二次验证。 - 信号并非独立判断，需结合市场环境、行业趋势等综合分析。 ### 3. **跟踪标的选择标准** - 选择成交活跃度高、代表性强的 ETF 作为跟踪标的。 - 对于 B 点信号，关注价格与成交的共同确认；对于 S 点信号，关注是否为阶段性止盈或趋势失效。 ### 4. **风险提示** - 信号基于历史数据，不构成对未来走势的预测。 - 模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交等因素影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。 - 历史回测和绩效数据不保证未来收益，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。 --- ## 附录信息 - **分析师信息**： - 卫以诺：S0890518120001，电话 021-20321014，邮箱 weiyinuo@cnhbstock.com - 程秉哲：S0890522110001，电话 021-20321297，邮箱 chengbingzhe@cnhbstock.com - **研究助理信息**： - 张君睿，邮箱 zhangjunrui@cnhbstock.com - **销售服务电话**： - 021-20515355 - **相关研究报告**： - 《震荡磨底，结构分化—市场环境因子跟踪周报（2026.07.31）》 - 《华宝证券 ETF 智能量价信号周报—2026/7/31》 - 《市场波动加剧，防御属性占优—市场环境因子跟踪周报（2026.07.24）》 - 《华宝证券 ETF 智能量价信号周报—2026/7/24》 - 《华宝证券 ETF 智能量价信号周报—2026/7/17》 --- ## 信号触发名单 ### B 点信号触发名单（本期） | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|----------| | 1 | 512170.SH | 医疗 ETF | | 2 | 159766.SZ | 旅游 ETF | | 3 | 515880.SH | 通信 ETF | | 4 | 512800.SH | 银行 ETF | | 5 | 512880.SH | 证券 ETF | ### S 点信号触发名单（本期） | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|------------------| | 1 | 560050.SH | MSCI 中国 A50ETF | | 2 | 512090.SH | MSCI A 股 ETF 易方达 | | 3 | 510180.SH | 上证 180ETF | | 4 | 510050.SH | 上证 50ETF | | 5 | 510130.SH | 上证中盘 ETF 易方达 | | 6 | 510210.SH | 上证指数 ETF | | 7 | 510500.SH | 中证 500ETF | | 8 | 159949.SZ | 创业板 50ETF | | 9 | 159745.SZ | 建材 ETF | | 10 | 512400.SH | 有色金属 ETF | | 11 | 510300.SH | 沪深 300ETF 华泰柏瑞 | | 12 | 515220.SH | 煤炭 ETF | --- ## 总结 本报告提供了一套基于量化模型的 ETF 量价择时工具，通过 B 点与 S 点信号辅助投资者识别市场机会与风险。本期精选的 B 点与 S 点标的分别体现了“缩量续涨”与“放量止盈”的特征，但均需进一步观察量价变化以确认信号有效性。整体策略在震荡行情中表现出一定择时能力，但不保证未来收益。投资者应结合自身情况审慎使用该工具。